FINOMEN ИНВЕСТИЦИЙ. Финансовая грамотность. Книга-практикум - Никита Олегович Куценко

третьи в юанях. Имея все три валюты в портфеле, вы также снижаете риск изменения курса национальной валюты не в вашу пользу. Даже если цены акций долларовых бумаг не вырастут, но изменится курс доллара к рублю, то есть он вырастет, то у вас получится прибыль за счет разницы курсов валют. Купили акцию по $10 за 1 шт. при курсе 85 руб., затем продали за те же $10, но при курсе уже в 95 руб. Таким образом, ваша прибыль составила 10 руб. на каждую акцию.

При этом в современных рыночных реалиях зачастую инвесторам практически невозможно собрать идеальный сбалансированный портфель, который включал бы в себя разные классы активов, слабо коррелирующие друг с другом или с обратной корреляцией. Рынок сегодня гиперчувствителен. Он легко манипулируем, например, президентом США Дональдом Трампом, который, публикуя сообщения в «Твиттере» о разногласиях с Китаем, может вызвать его значительное снижение. Подвержен санкционным рискам, которые могут отключить целую биржу (например, СПб биржа, где обычно торговались иностранные ценные бумаги) и вызывать заморозку всех бумаг, купленных через нее.

И что интересно, падают не только компании, которые связаны с Китаем, имеют там заводы, производство, падает весь рынок в целом, все активы без исключения, даже облигации. Это феномен, который появился относительно недавно на рынке с приходом широкополосного доступа в интернет, глобализации и социальных медиа, которые любую новость могут распространить по миру за считанные секунды. Сейчас инвестору гораздо сложнее работать со своим портфелем с точки зрения психологии рынка и поведения толпы.

1. Оказывает влияние огромный, бесконечный поток информации о рынках, о компаниях, инвестидеях и многое другое. Современный инвестор находится в состоянии перманентной тревоги и сомнениях: а правильный ли выбор он сделал, правильную ли компанию он купил, а не отключат ли биржу от расчетов, а не попадет ли компания под санкции?

2. Периодически в мире происходят события, которые называют «черный лебедь». «Черный лебедь» – это феномен, теория описанная Нассимом Талебом, бывшим трейдером с Уолл-Стрит, США. Суть теории в том, что периодически в мире происходят труднопрогнозируемые и редкие события, которые имеют значительные последствия для всего человечества и рынков в частности.

Например, эпидемия коронавируса – совершенно не прогнозируемое явление, которое оказало большое влияние на рынки, людей, компании, на весь мир в целом. И все инвестиционные портфели испытали влияние этого «черного лебедя» на себе. И подготовиться к этим событиям вы можете двумя путями – психологически и технически через диверсификацию. Ваша задача при погружении в инвестиционный мир просто принять тот факт, что подобные события будут происходить регулярно и что падения в вашем портфеле также будут происходить регулярно. Самое главное, не поддаваться на провокации рынка и не пытаться в панике распродавать свои активы и фиксировать убыток. Потому что до тех пор, пока вы не продали актив, который у вас в минусе, вы еще не зафиксировали убыток и он остается в статусе «бумажного». Это означает, что сегодня он есть, а уже через неделю его может и не быть. Потому что рынок вырастет, активы вырастут и ваш портфель снова станет зеленым.

Портфельные инвестиции принято классифицировать по:

• способу получения дохода;

• стратегии управления инвестиционным портфелем;

• типу инвестиционного портфеля.

Предлагаю рассмотреть каждую классификацию немного подробнее.

Вид 1. По способу получения дохода

В зависимости от типа ценной бумаги, инвестор получает прибыль в виде:

• процентов и дивидендов;

• роста стоимости актива.

В первом случае составленный инвестиционный портфель будет называться доходным. Его составляют из облигаций и акций с высоким процентом возврата капитала.

Второй портфель – ростовой. Цена актива увеличивается за счет развития компании.

В таких портфелях чаще всего инвесторы делают ставки на молодые организации, поскольку крупные компании не могут похвастаться высокими темпами роста.

Например, вероятность, что акции Сбербанка вырастут еще на +500 % в течение 10 лет ниже, чем такой же рост акций «Красного Октября», который только по итогам 2023 г. вырос на +400 %.

Вид 2. По стратегии управления инвестиционным портфелем

Существует активная и пассивная стратегия управления портфельными инвестициями, каждая из них имеет свои характерные черты.

1. Активная. Заключается в постоянном наблюдении за состоянием фондового рынка и быстрой покупке выгодных бумаг. Структура портфеля глубоко анализируется и часто претерпевает изменения. Стратегия требует от инвестора времени и экспертных знаний в торговле ценными бумагами.

2. Пассивная. Предполагает создание диверсифицированного портфеля, рассчитанного на длительное время. Он состоит из низкорисковых бумаг, поэтому инвестору не требуется активно следить за ситуацией на рынке. Структура портфеля может не меняться годами.

Вид 3. По типу инвестиционного портфеля

Инвесторы преследуют разные цели. Одни хотят добиться максимальной прибыли, а другие предпочитают обезопасить свои средства. Исходя из этого, они формируют свой инвестиционный портфель. Можно выделить три основных направления, определяемых целями и предпочтениями инвестора. Все иные портфели – это комбинация в том или ином виде этих групп:

1. Стратегия сохранения капитала (консервативный). Этот тип портфеля привлекателен для инвесторов, которые ставят в приоритет сохранность капитала и предпочитают минимизировать риски. Преимущественно состоит из облигаций и акций крупных, устоявшихся компаний. Эти акции, часто называемые «голубыми фишками», характеризуются стабильностью и надежностью. Предлагает низкий уровень риска, но вместе с тем ограничивает потенциальную доходность. Идеален для инвесторов, близких к пенсии или тех, кто не желает рисковать своими сбережениями.

2. Стратегия активного роста (агрессивный). Агрессивный портфель подходит для инвесторов, которые готовы принять высокий риск ради возможности получения высокой доходности. Включает в себя акции молодых, быстрорастущих компаний, а также инвестиции в более рискованные финансовые инструменты, такие как производные ценные бумаги или акции развивающихся рынков (российский рынок тоже входит туда по умолчанию). Высокий потенциал доходности, но с соответствующим уровнем риска. Могут происходить значительные колебания стоимости портфеля. Подходит для инвесторов с долгосрочным горизонтом инвестирования и высокой толерантностью к риску.

3. Сбалансированная (умеренная) стратегия

Умеренный портфель предлагает компромисс между стабильностью консервативного и высокими доходами агрессивного подходов. Сочетает в себе акции и облигации, распределяя активы таким образом, чтобы обеспечить умеренный рост с приемлемым уровнем риска. Предлагает умеренный риск и доходность, делая его привлекательным для широкого круга инвесторов. Идеален для инвесторов, которые ищут баланс между ростом и защитой своих инвестиций.

Выбор типа портфеля во многом зависит от индивидуальных целей инвестора, его временного горизонта и уровня комфорта с риском. Важно помнить, что ни один тип портфеля не является «идеальным» для всех, и выбор должен основываться на личных финансовых целях и обстоятельствах каждого инвестора.

Для наглядности сведем все показатели в одну таблицу:

Примерная структура каждого портфеля приведена ниже:

Стратегия формирования портфеля Asset Allocation

Asset Allocation переводится как «распределение активов» – это