FINOMEN ИНВЕСТИЦИЙ. Финансовая грамотность. Книга-практикум - Никита Олегович Куценко

показатели компании. Инвестор должен выяснить, является ли значительное снижение цены акций лишь временным явлением или симптомом более серьезной «болезни». Как это лучше всего сделать? Самый доступный способ – понять мнение крупного инвестиционного дома по поводу той или иной бумаги. Обратитесь к своему брокеру и попросите его дать аналитику по компании, которая вас интересует. В некоторых мобильных приложениях также есть раздел «Прогнозы», в котором собраны целевые цены инвестдомов по тем или иным бумагам.

3. Стратегия может быть особенно подходящей во времена, когда рынок охвачен чрезмерным страхом и на нем царит паника, поскольку массовые продажи, вызванные иррациональными настроениями, могут привести к тому, что высококачественные акции станут доступными по очень низким ценам. Очень яркий пример тому начало СВО и падение крупнейших российских компаний: «Сбербанк» упал на –66 %, спустя 2 года вырос на +200 %; «Лукойл» упал на –55 %, спустя 2 года вырос на +146 %; «Роснефть» упала на –68 %, спустя 1,5 года выросла на +200 % и т. п. В момент падения этих акций инвесторы действовали очень эмоционально, при этом сам бизнес не пострадал настолько сильно. Продажи были чрезмерно несправедливыми относительно фундаментальных показателей компаний.

Усреднение является жизнеспособной инвестиционной стратегией для акций, паевых и биржевых фондов. Однако при определении того, какие позиции следует усреднить, необходимо проявлять должную осторожность. Данную стратегию лучше всего ограничить голубыми фишками, которые удовлетворяют строгим критериям отбора, указанным выше.

Стратегия 4. Следование индексам через ETF фонды

Как мы разобрали с вами выше, пассивное инвестирование гораздо прибыльнее активного на длительном горизонте времени от 5–7 лет. Так вот одной из самых простых стратегий пассивного инвестирования является покупка ETF фондов, или индексных фондов, которые следуют, например, за индексом SP500 (индекс 505 крупнейших американских компаний) или IMOEX (индекс компаний московской биржи) и дают среднерыночную доходность.

Но давайте сначала разберем, что же такое биржевой индекс? Это виртуальный портфель, который состоит из акций компаний, собранных по определенному принципу. Портфель виртуальный – значит, реально он нигде не торгуется, купить или продать его нельзя.

Индексы существуют для того, чтобы оценить состояние экономики в целом или отдельных отраслей, например, только ИТ. Или он может отражать положение дел в компаниях с низкой капитализацией. По сути, он может быть любым – все зависит от того, что взято в его базу расчета. Принцип работы объясню на примере.

Представим, что на Московской бирже решили, что нужно завести индекс, который отражал бы состояние самых ликвидных, крупных российских компаний (тех самых голубых фишек). Для этого взяли эти самые компании и создали виртуальный портфель на их основе, как бы купив понемногу от каждой компании. В результате получили индекс, который отражает изменение этого портфеля. Если все бумаги портфеля растут – значит и индекс растет. Если падают – тогда и индекс падает. Теперь давайте объединим ETF и индекс вместе. С одной стороны, мы имеем такой удобный инструмент для оценки состояния рынка, как индекс. С другой – такой удобный формат покупки активов, как ETF. Сама собой в финансовом мире возникла идея сформировать ETF на основе индексов. Для вас это просто еще одна опция – вы можете купить акции ETF, который вкладывает в компании из определенного индекса. Индексные ETF популярны, потому что они удобны, как и сами индексы: позволяют вложить сразу в отрасль или, например, в экономику.

Чем больше времени в запасе у инвестора, тем сильнее он может рисковать. Напротив, чем меньше лет до цели, тем меньше оправдан риск. Если вкладываться на 2–3 года, то инвестиционный портфель лучше держать в ETF на облигации: их цена меньше колеблется, чем у ETF на акции. Если вложения рассчитаны на средний срок, например, на 5 лет, можно поделить портфель между ETF на акции и облигации.

Для долгосрочных вложений (10 лет и больше) оптимальный инструмент – ETF на индексы акций. Именно акции в долгосрочной перспективе дают наибольшую доходность, но им свойственны большие колебания цен. Инвестиции всегда связаны с риском. При высокой ожидаемой доходности есть вероятность временного снижения стоимости капитала или даже потери вложенного. Выбирать ETF стоит с учетом вашей готовности рисковать. Если вы боитесь падений стоимости инвестиционного портфеля, лучше большую часть капитала держать в ETF на облигации. И наоборот: если готовы рискнуть, то больше внимания уделите ETF на акции.

Стратегия 5. Поиск недооцененных акций. Это излюбленная стратегия крупнейших миллиардеров, например уоррена баффета

Смысл стратегии – искать недооцененные акции, покупать их, а затем продавать, когда они достаточно вырастут. Вопрос в том, как такие акции находить? Тут нам помогут мультипликаторы и специальная методика отбора подходящих акций. Называется это стоимостный анализ. Стоимостный анализ в инвестициях – это метод оценки инвестиционных активов, направленный на определение их истинной (или внутренней) стоимости. Этот подход базируется на предположении, что рыночная цена акции или другого актива может отличаться от его истинной стоимости из-за различных факторов, таких как рыночные настроения, новости или спекуляции.

Давайте для лучшего понимания сравним это с покупкой елки домой. Если вы решите купить елку летом, то сможете сделать это по низкой цене, максимально приближенной к справедливой цене елки на рынке. Зимой перед новым годом цена елки будет дороже в 2–3 раза, потому что на нее будут действовать факторы повышенного спроса, дефицита, настроения покупателей купить елку «здесь и сейчас», спекуляции самих продавцов. Тоже самое и с ценными бумагами, они могут расти и падать в отрыве от своей истинной справедливой цены. И ваша задача как умных инвесторов – найти акцию, которая несправедливо перепродана на рынке, и ждать что она будет востребована на рынке в будущем и вы сможете продать ее дороже.

Мультипликаторы в стоимостном анализе – это ключевые показатели, которые используются для оценки стоимости компаний или инвестиций. Они помогают сравнивать компании в рамках одной отрасли и делать выводы о том, насколько одна компания может быть более или менее ценной по сравнению с другой. Нас интересуют базовые мультипликаторы, которые позволят вам сделать экспресс-анализ компании, не прибегая к сложным расчетам:

1. Цена/Прибыль (P/E, Price/Earnings Ratio): Один из самых главных и часто встречающихся мультипликаторов – P/E, отношение цены компании к прибыли.

Некоторые считают его «священным Граалем», другие указывают на недостатки этого показателя. Истина где-то посередине. Как и любой другой мультипликатор, P/E необходимо правильно использовать, а ситуацию полезно оценивать в комплексе, не полагаясь на единственный показатель. Он отражает, за сколько лет компания себя окупает, и дает сравнивать компании из разных отраслей. Говоря простым языком, этот мультипликатор показывает, за сколько лет компания сможет получить прибыль,