Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

одним из способов оценить, насколько вы успешны как трейдер. Если вы сомневаетесь или не уверены в том, дает ли преимущество ваша торговая методология, вам следует быть особенно осторожными в отношении тех сумм, которыми вы готовы рискнуть.

Если у вас есть навыки, подкрепленные искренней уверенностью в том, что вы можете быть прибыльным трейдером, то для успеха необходима еще одна черта: стойкость. Никогда не сдавайтесь!

5. Далджит Дхаливал:

Всегда знай свое преимущество

У Далджита Дхаливала тоже экстраординарные показатели результативности. За девять с лишним лет в трейдинге он добился замечательной среднегодовой совокупной доходности в 298 %. Он торгует агрессивно, открывая крупные позиции, когда имеет высокую степень уверенности в сделке. При этом у него чрезвычайно высокая среднегодовая волатильность – 84 %.

Вы, вероятно, уже готовы заметить: «Его доходность, конечно, впечатляет, но, значит, и риск тоже зашкаливает». И это предположение, казалось бы, полностью подтверждается показателем волатильности. Однако дело вот в чем: его волатильность так высока лишь вследствие его огромной прибыли; просадки же Дхаливала находятся под очень строгим контролем. Учитывая его доходность и уровни волатильности, было бы вполне разумно ожидать наличия у него множественных просадок размером в 50 % и более. Тем не менее максимальная просадка Дхаливала, основанная на месячных уровнях конечного баланса, составляет менее 20 %. Каждый его год был прибыльным; его квартальная прибыль составляет 95 %, а месячная – 70 %. Как следует из его комбинации гигантской доходности и строгого контроля рисков, показатели соотношения доходности к риску у Дхаливала являются просто образцовыми: скорректированный коэффициент Сортино равен 10,3, а месячное отношение прибыли к убыткам равно 8,5 – эти значения в пять раз превышают уровни, которые обычно считаются отличными.

Изначально Дхаливал имел страсть к теннису, а не трейдингу. В подростковом возрасте он был перспективным молодым игроком в Великобритании и надеялся стать профессионалом. Когда Дхаливал стремится к цели, он делает все возможное для ее достижения. Он начал играть в теннис в относительно позднем возрасте – в десять лет (что считается недостаточной форой для начинающего профессионала). По пять дней в неделю Дхаливал неустанно отрабатывал навыки игры, получая наставления от профессиональных тренеров. В интервью со мной он объясняет, почему отказался от карьеры профессионального теннисиста.

Когда Дхаливал учился в университете, финансовый кризис 2008 года и его последствия пробудили в нем интерес к рынкам. Будучи на последнем курсе обучения, он уже твердо знал, что хочет стать трейдером. Проблема заключалась в том, что он учился в университете со средним рейтингом, а трейдерские должности обычно доставались выпускникам самых лучших университетов. Это препятствие стало особенно серьезным для молодого Дхаливала, потому что после финансового кризиса было совсем мало рабочих мест для трейдеров, и конкуренция за эти должности была исключительно жесткой. Теоретически Дхаливал просто не мог получить работу в трейдинге, но благодаря исключительному упорству он добился этого.

Дхаливал атаковал трейдинг с той же страстью и упорством, как и теннис в подростковом возрасте. Он целиком посвятил себя изучению всего, что имеет отношение к рынкам и трейдингу. Дхаливал прекрасно понимал, что, начиная карьеру трейдера, он не имел никаких знаний, так что у него не было никаких заблуждений насчет себя. Вместо того чтобы рефлексировать по этому поводу, он принялся изучать движения рыночных цен и причины, вызывающие их, стремясь интерпретировать различные события.

Методология Дхаливала претерпела множество изменений по мере его становления как трейдера. Первоначально он в основном использовал технический анализ, но быстро переключился на фундаментальный, когда понял, что источником почти всей его торговой прибыли были сделки на фундаментальных данных (а их было меньшинство). На протяжении большей части своей карьеры Дхаливал совершал внутридневные сделки, основываясь на интерпретации фундаментальных событий, таких как заявления глав центральных банков. В последние годы он все больше переходит на долгосрочные сделки, основанные на макроэкономических моделях, разработанных им и его ассистентом-исследователем.

Дхаливал большую часть своей торговой карьеры провел в составе той же группы, что Ричард Барг (глава 3) и Амрит Сейл (глава 4). Желание работать более независимо, не подвергаясь влиянию других трейдеров, побудило Дхаливала переехать в свой собственный лондонский офис, где я и взял у него интервью. Я сказал Дхаливалу, что на следующий день беру интервью у Майкла Кина (глава 10). По стечению обстоятельств Дхаливал осуществляет инвестиционную деятельность вместе с Кином. На следующий день Дхаливал пригласил нас обоих на потрясающий ужин в стейк-хаус Goodman, расположенный в лондонском Сити.

* * *

– Какое определение вы бы дали своей торговой стратегии?

– Я бы сказал, что являюсь трейдером, торгующим на макроэкономических событиях. Что касается количественной стороны, то я использую разработанные нами опережающие экономические индикаторы и исторические аналоговые модели. Что касается качественной стороны, то я использую краткосрочную стратегию торговых заголовков в качестве тактического инструмента для открытия позиций на рынке. Кроме того, с качественной стороны я использую свое понимание изложения фактов, которые могут управлять рынком и иногда превосходят по своей значимости фундаментальные данные.

– Были ли у вас какие-либо карьерные устремления в подростковом возрасте?

– Наверное, больше всего на свете я хотел стать профессиональным теннисистом. Теннис был важной частью моей жизни в старшей школе.

– Участвовали ли вы в профессиональных соревнованиях?