The Transformation of the World: A Global History of the Nineteenth Century - Jürgen Osterhammel

необычайно выгодные условия кредитования. Благодаря такой дальновидной политике, а также мобилизации внутреннего капитала через реформированную налоговую систему и единственную в Азии сеть сберегательных касс, Япония не представляла собой потенциальной мишени для европейского финансового империализма. Напротив, одним из главных препятствий на пути развития мусульманского мира было отсутствие эффективной банковской системы под собственным контролем, а после усиления контактов с Западом она так и не была создана. Поэтому внутренний импульс к наращиванию внешних долгов был необычайно силен, и мало что можно было сделать перед лицом попыток Запада добиться финансового господства.

Учитывая состояние статистики в XIX веке, вывоз капитала фиксировался гораздо хуже, чем международная торговля. В итоге единственным источником точной информации остаются архивы банков-участников. Необычайно высокие цифры "британского" экспорта капитала, обрабатываемые лондонским Сити, включают в себя не только капитал с Британских островов: у инвесторов из других стран, не имевших собственных финансовых институтов, обычно не было другого выбора, как направлять свои средства через Лондон. В 1850 году примерно половина британского иностранного капитала была вложена в Европу, еще четверть - в США, далее следовала Латинская Америка и, наконец, Британская империя. Однако после 1865 года картина распределения изменилась и оставалась практически неизменной вплоть до 1914 года. В этот период 34% новых эмиссий направлялось в Северную Америку (США и Канаду), 17% - в Южную Америку, 14% - в Азию, 13% - в Европу, 11% - в Австралию и Новую Зеландию и 11% - в Африку (в основном ЮАР). Обращает на себя внимание уменьшение значения Европы и выход США на первое место по размещению британского капитала. Почти ровно 40% пришлось на страны империи: Индия сохраняла свое значение на протяжении всего времени; Австралия была главным получателем кредитов до 1890 года, после чего на первое место вышла бурно развивающаяся экономика Канады. Многие небольшие колонии в Африке и Карибском бассейне получали очень мало капитала. Тем не менее вывоз капитала означал, что крупные проекты в колониях уже не должны были осуществляться только за счет местных ресурсов. В 1800 г. развитие Калькутты как архитектурной жемчужины Востока финансировалось исключительно за счет индийских налогов. Для крупномасштабного железнодорожного строительства, которое развернулось в конце века, этого было бы совершенно недостаточно.

Уже через несколько десятилетий после начала экспорта капитала нового типа "глобальный Юг" оказался плотно вплетен в схему глобального перекрестного владения. Сравнение с сегодняшним днем сделает это очевидным. В 1913-14 гг. из всех иностранных инвестиций в мире (не только британских, как это показано в последнем абзаце) не менее 42% приходилось на страны Латинской Америки, Азии и Африки. В 2001 году этот показатель составлял всего 18%. Доля Латинской Америки сократилась с 20% до 5%, Африки - с 10% до 1%, а Азии осталась на уровне 1913-14 годов - 12%. В абсолютном выражении эти цифры сегодня несравнимо больше, чем столетие назад. Но их географическое распределение, вместо того чтобы расширяться, в настоящее время в крайней степени сконцентрировано в Западной Европе и Северной Америке. Паутина глобального капитала не стала более равномерной и плотной, как это произошло с сетями торговли или (после 1950 г.) воздушного транспорта. Латинская Америка сегодня в значительной степени, а Африка - почти полностью, не связана с огромными финансовыми потоками. С другой стороны, в Северную Америку или Западную Европу поступают огромные потоки капитала из регионов, которые в 1913 г. были периферийными для мировой финансовой системы (арабские нефтяные страны, Китай). В ХХ веке произошла деглобализация международных финансов. Бедные страны имеют худший доступ к внешним источникам капитала, чем до Первой мировой войны. Хорошая новость заключается в том, что политический колониализм побежден, плохая - в том, что экономическое развитие стало очень трудно осуществить без участия иностранного капитала.

Как портфельные инвестиции, так и прямые иностранные инвестиции компаний, использующих капитал на собственные средства, основная доля британских (и, вероятно, европейских) иностранных инвестиций до 1914 г. направлялась не в развитие новых отраслей промышленности, а в инфраструктурные проекты, такие как железные дороги, порты, телеграфные линии. Таким образом, экспорт капитала, который сам по себе лишь в ограниченной степени направлялся через разрозненные сетевые структуры, стал решающим элементом в строительстве коммуникационных сетей по всему миру. Конечно, значительная часть этих средств шла на финансирование экспорта европейской машиностроительной промышленности (в основном железных дорог), многие кредиты были напрямую связаны с торговыми заказами. Переплетение финансовых систем коренных народов с международными потоками капитала - тема, о которой известно слишком мало. Контуры аграрных финансов, чрезвычайно важные для обществ с крупным фермерским сектором, были мало затронуты примерно до 1910 г., особенно в деловой среде, где эффективные кредитные институты сохранились с периода, предшествовавшего контакту с Западом. Не все кредиты в Азии и Африке были, по западному клише, "ростовщическими".

 

Задолженность

Вывоз капитала в последние пять десятилетий перед Первой мировой войной перенес различие между кредиторами и должниками на международный уровень. Отныне существовали страны-кредиторы и страны-должники. Довольно многие должники активно стремились получить капитал. В 1870-х годах крупные американские банки направили своих представителей в Лондон и различные континентальные финансовые центры, чтобы собрать средства для инвестиций в американскую инфраструктуру. Для тех, кто искал капитал, было целесообразно договориться о выгодных процентных ставках, сроках погашения и условиях платежей. Правительства многих зарубежных стран - не только Японии, но и Мексики после 1876 г., например, при Порфирио Диасе - прилагали все усилия, чтобы укрепить свою репутацию финансовых партнеров, своевременно выплачивающих долги. Страна, высоко ценящая свой инвестиционный потенциал, могла надеяться на постоянный приток иностранного капитала на сносных условиях. В других странах смесь европейского хищничества и безрассудной неевропейской расточительности могла привести к финансовой катастрофе в зависимых странах. В качестве примера можно привести Египет в третьей четверти XIX века. Сначала правительство вложило 12 млн. фунтов стерлингов в строительство Суэцкого канала, от которого страна ничего не получила в экономическом плане, а затем было вынуждено продать свои акции британскому правительству за 4 млн. фунтов стерлингов. Фердинанд де Лессепс переложил эти огромные обязательства на пашу Саида, и в ноябре 1875 года Бенджамин Дизраэли использовал надвигающийся финансовый крах хедива для совершения переворота, который поставил Великобританию наряду с Францией в центр политического влияния и обещал богатые доходы в британскую государственную казну. Поскольку сессия парламента, способная одобрить финансовые расходы, не состоялась, британский премьер-министр занял их у Дома Ротшильдов, который взял комиссию в размере 100 тыс. фунтов стерлингов. Дело с Суэцким каналом было очень сложным, и Дизраэли вскоре пришлось признать, что доля Великобритании в 44% не дает ей