Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

Некоторые подписчики Брандта в «Твиттере» критикуют его за то, что он меняет свое мнение о рынке, – а он часто поступает так. Однако гибкий взгляд на рынок важен для успеха трейдера. Если вы придерживаетесь одной жесткой позиции, то вам достаточно ошибиться всего лишь раз, и вы уничтожите свой счет. Девиз Брандта: гибкость, основанная на твердых убеждениях. Вы должны иметь твердую убежденность, когда входите в сделку, но вы должны быстро закрыть позицию, если цена пойдет против вас.

34. Пропущенные сделки могут быть более болезненными и более дорогостоящими, чем торговые убытки

Упущенная возможность большой прибыли может повлиять на вашу доходность в трейдинге еще сильнее, чем торговые убытки, и оказаться куда болезненнее их. Барг упустил возможность получить огромную прибыль, потому что в торговые часы он отлучался в банк. Одной из основных причин пропущенных сделок является дестабилизирующее воздействие плохих сделок (см. п. 29).

35. Что делать, если вы не идете в ногу с рынками

Когда вы находитесь в полосе неудач и все, что вы делаете, кажется неправильным, лучшим решением может быть временное прекращение торговли. Убытки порождают убытки, и перерыв в торговле может выступать в роли предохранителя. Барг говорит, что, когда он выходит из состояния равновесия после плохих сделок, он делает перерыв, занимается спортом, гуляет на природе или приятно проводит время.

У Брандта есть еще одно решение для убыточных периодов: он сокращает размер своих позиций – это уменьшает просадку.

Метод Дхаливала сочетает в себе оба вышеупомянутых подхода. Если его просадка превысит 5 %, он сокращает размер позиций вдвое. Если она превысит 8 %, он снова сократит размер своих позиций вдвое. Если же просадка достигнет 15 %, он полностью перестанет торговать.

Основная идея всех вышеперечисленных подходов заключается в том, что если вы находитесь в полосе неудач, то вам необходимо уменьшить риск: либо полностью прекратить торговать, либо сократить размер своих позиций.

36. Противоположные реакции рынка на выход новостей

Неожиданная реакция рынка на выход новостей может быть очень ценным торговым сигналом. Эта концепция неоднократно возникала в интервью с трейдерами. Вот несколько примеров.

Дхаливал рассказал о короткой сделке по австралийскому доллару, когда его фундаментальный анализ совпал с пробоем цены сверху вниз. В тот день был опубликован отчет по безработице, и вся статистика была крайне оптимистичной. Первоначально рынок рос, как и ожидалось. Но затем ралли прекратилось, и цены опустились ниже минимума долгосрочного торгового диапазона. Комбинация очень «бычьего» отчета и очень «медвежьей» реакции рынка убедила Дхаливала в том, что рынок резко упадет, что и произошло на самом деле.

Самый большой убыток Брандта произошел на фоне ярчайшего примера неожиданной реакции рынка. В начале Первой войны в Персидском заливе Брандт открыл длинную позицию по нефти, а новость о начале войны вышла после закрытия рынка. В ту ночь на Kerb (внебиржевая торговая сессия в нерабочее время в Лондоне) нефть торговалась на $2–3 выше. Но на следующее утро нефть открылась на $7 ниже цены закрытия нью-йоркской сессии, то есть на $10 ниже ночных уровней. Этот крайне «медвежий» ответ на «бычьи» новости оказался в результате долгосрочным «медвежьим» сигналом.

Многократные убытки Нетто при продаже S&P 500 в тот день, когда президент Буш предъявил Саддаму Хусейну ультиматум (см. п. 28), были следствием его неспособности признать значимость противоположной реакции рынка на эту новость.

Кин проигнорировал классический случай поведения цены вопреки ожидаемому в крупнейшем холдинге JD.com. После объявления о сделке с Google акции компании JD.com сначала поднялись в цене, а затем развернулись и резко закрылись ниже. Кин сохранил свою позицию, несмотря на это зловещее ценовое движение, и в последующие месяцы акции потеряли более половины своей стоимости. Комментируя ту ситуацию, Кин сказал: «Самой худшей ошибкой было игнорирование ценового движения в тот день. Как человек, зарабатывающий на жизнь трейдингом, я должен был лучше знать об этом».

В ночь после выборов 2016 года, когда результаты начали указывать на неожиданную победу Трампа, фондовые индексы упали, как и ожидалось. Но затем, даже несмотря на то, что победа Трампа становилась все более вероятной, рынок резко развернулся и пошел вверх. Это противоположное ценовое движение ознаменовало начало 14-месячного стабильного роста цен на акции.

37. Быть прибыльным или быть правым?

Эго и потребность быть правым порой оказывают пагубное влияние на эффективность торговли. Многие трейдеры больше инвестируют в правоту своих рыночных теорий и прогнозов, чем в прибыльность, несмотря на то что важное значение имеет именно последнее. Как лаконично выразился Дхаливал: «Дело не в том, чтобы быть правым, а в том, чтобы заработать деньги».

38. Стремление к стабильному получению прибыли может приводить к обратным результатам

Стабильное получение прибыли может казаться стоящей целью, но на самом деле может приводить ровно к противоположному. Возможности для торговли появляются нерегулярно, а стремление к стабильной прибыли в периоды низких возможностей может привести к заключению сомнительных сделок, которые в конечном итоге окажутся убыточными. Несмотря