Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

Успешным трейдерам нравится то, что они делают. Камилло преуспел во многом потому, что нашел способ выхода на рынки, соответствовавший его естественным интересам и страстям, – более того, методология Камилло даже перекликалась с его детскими предпринимательскими поисками. Его не прельщал ни фундаментальный, ни технический анализ, и если бы он не отбросил эти традиционные методы, то, скорее всего, успеха бы не достиг.

9. Марстен Паркер:

Не бросайте свою работу!

Когда я брал интервью у Эда Сейкоты для своей книги[18], то спросил его: «Каковы ваши правила торговли?» Он назвал два правила.

1. Беспрекословно соблюдайте свои правила.

2. Знайте, когда следует нарушать их.

Эти строки пришли мне в голову, когда я брал интервью у Марстена Паркера, потому что его торговая история является хорошим доказательством правоты Сейкоты, несмотря на тот внешне шутливый ответ.

Когда я впервые взглянул на статистику производительности Паркера, то сначала подумал, что не стану включать его в эту книгу. Хотя она, безусловно, была хороша, но ни доходность, ни отношение доходности к риску не были даже близки к впечатляющим показателям других трейдеров из этих глав. Но затем я обратил внимание, что торговая карьера Паркера (22 года) намного дольше, чем у большинства других, и что это тоже замечательный показатель. Так что я передумал.

Среднегодовая совокупная доходность Паркера за последние 20 лет составила 20,0 %, что более чем в три раза превышает совокупную доходность индекса S&P 500 (5,7 %) за то же время. [Я исключил первые два года торговой карьеры Паркера, потому что этот период включал в себя дискреционную торговлю, которая не является репрезентативной для систематической методологии, которую он принял и использовал на протяжении всего остального времени. Кроме того, тот период включал сделки, в которых он следовал за сделками другого трейдера. Впрочем, если бы я включил в расчет те два года, его доходность и отношение доходности к риску были бы еще лучше.]

Отношение доходности к риску у Паркера очень стабильно: скорректированный коэффициент Сортино равен 1,05, а месячное отношение прибыли к убыткам – 1,24, что примерно в три раза превышает соответствующие уровни индекса S&P (определения и пояснения этих показателей см. в Приложении 2). Я понял, что становлюсь чрезмерно критичным и мое восприятие искажено выдающимися результатами других классных трейдеров. На самом деле 99 % профессиональных менеджеров по управлению акциями были бы в восторге от того, что с подобной маржой они за 20 лет превзойдут S&P 500.

Был еще один фактор, который определил мое решение включить Паркера в эту книгу. Он был единственным систематическим трейдером из всех, кого я знаю, чьи результаты были настолько высоки, что заслуживали рассмотрения как выдающиеся. Возможно, резкое преобладание дискреционных трейдеров с исключительными показателями просто является правилом. Уже с выхода моей первой книги (в 1989 году) стало ясно, что выдающиеся трейдеры склонны к дискреционным действиям, и с годами эта тенденция, вероятно, усилилась. Прибыльных систематических трейдеров, скорее всего, имеется достаточно, но лишь немногие из них с большим отрывом превосходят стандартные критерии эффективности в течение длительного периода. Поэтому очень даже стоило включить в книгу строго систематического трейдера, который успешно зарабатывал себе на жизнь более 20 лет.

В отличие от большинства успешных трейдеров, у которых я брал интервью, Паркер изначально не интересовался рынками. Его страстью была музыка, а не торговля. Он учился в музыкальной школе Маннеса (Нью-Йорк) и хотел стать профессиональным скрипачом, но в процессе обучения осознал, что ему не хватит таланта добиться успеха на поприще классической музыки. Хотя музыка осталась частью его жизни – он концертмейстер городского оркестра в Ньютоне, штат Массачусетс, – карьера скрипача была бы для него бесперспективной.

Путь, который в конечном итоге привел Паркера к трейдингу, начался с другой его страсти – программирования. Интерес к этому возник у него в девятом классе, когда ПК еще не было; правда, в его школе имелся компьютер Data General Nova, на котором он мог работать. В колледже у него появился доступ к компьютерной лаборатории и компьютеру DEC VT-180, который ему удалось получить с помощью мамы. Это хобби определило его любовь к систематической торговле.

Торговую карьеру Паркера можно разделить на три отдельных этапа: начальный 14-летний период стабильной прибыльности, последующий трехлетний период, который чуть не заставил его навсегда бросить трейдинг, и последний четырехлетний период, когда он достиг своих лучших показателей отношения доходности к риску.

Я взял интервью у Паркера в его домашнем офисе. Одна из двух его кошек обожала прыгать по столу. Я внимательно следил за ней, опасаясь, что она случайно выключит мой диктофон. Паркер записывал каждую свою сделку, а его авторская программа позволяет создавать годовые графики прибылей/убытков, разделенные на сегменты, с возможностью группировки длинных и коротких позиций. В ходе интервью он постоянно использовал свой софт для демонстрации графиков результативности.

– Каков был ваш путь от скрипача к трейдеру?

– В старших классах я увлекался двумя вещами: скрипкой и программированием. Я пытался попасть в Джульярдскую школу, но не смог, и мне пришлось пойти в музыкальную школу Маннеса, которая была запасным вариантом, но полагаю, что и там я был одним из худших. И хотя очень старался, я понял, что звездой не стану. Я подумывал о том, чтобы перейти в колледж на специализацию по компьютерному программированию, но к тому моменту я был уже на первом курсе и подумал, что с таким же успехом могу получить степень