Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Идея заключалась в том, что двигателем для моего хедж-фонда стала бы TickerTags. В течение полутора лет я проводил встречи и собрал 23 инвестора, в основном из Далласа. У меня были обязательства почти на $10 млн. На создание фонда я потратил около $250 000. Создание хедж-фонда казалось действительно интересным делом, потому что это было тем, чем занималась другая сторона данного бизнеса, а я никогда не был частью того мира.

– Как назывался ваш хедж-фонд?

– SIA, что расшифровывается как Social Information Arbitrage («Социальный информационный арбитраж»). Мы запустили хедж-фонд примерно в то же время, когда TickerTags находилась в режиме бета-тестирования.

– Не терзали ли вас сомнения, что через TickerTags вы будете делиться той же методологией, которую вы планировали использовать для своего хедж-фонда?

– Вовсе нет, потому что я думал, что стоимость TickerTags намного превысит стоимость моего небольшого хедж-фонда. Проблема заключалась в том, что, когда я провел первую неделю встреч с хедж-фондами с целью продать TickerTags как информационный продукт, всем им понравилась эта концепция, но иметь дело со мной они не хотели, поскольку я запускал свой собственный хедж-фонд. Они сказали, что не могут пойти на риск, так как я, вероятно, буду опережать их, предоставляя эти данные для моего собственного фонда, прежде чем их увидят они. Я был очень наивен, полагая, что смогу вести и то и другое. Короче говоря, мой хедж-фонд просуществовал всего 60 дней, а потом мне пришлось его закрыть.

– Значит, вы закрыли свой хедж-фонд сразу после его открытия, потому что это помешало работе компании TickerTags?

– Правильно или нет, но я принял именно такое решение.

– Совершили ли вы какие-либо сделки в своем хедж-фонде до того, как поняли, что вам нужно его закрыть?

– Я совершил две сделки. Первая сделка была по небольшой компании, производящей игрушки под названием Jakks Pacific. Сделка основывалась на кукле по имени Snow Glow Elsa, которая была героиней диснеевского мультфильма «Холодное сердце». Кукла была выпущена прямо перед началом курортного сезона. Это была не только самая горячая игрушка того курортного сезона – это была самая продаваемая праздничная игрушка за семь или восемь лет.

– Раз эта кукла была связана с диснеевским мультфильмом, разве другие люди не знали о ней?

– Необязательно, потому что с тем мультфильмом было связано и много других товаров. Забавно, сколько всего крутится вокруг одного популярного предмета.

– На каком теге вы поймали ее?

– У нас были теги для каждой компании. Исследователи ежеквартально обновляют каждую компанию и добавляют новые теги, когда видят, что они имеют смысл. Здесь тегом было имя куклы, Snow Glow Elsa. С помощью всех этих популярных праздничных игрушек, взятых в качестве критериев за последние пять или шесть лет, мы могли сравнить частоту разговорных фраз об этой игрушке с другими. Мы знали, что Elsa станет абсолютным блокбастером; так и вышло. Это была сделка с очень высокой убежденностью: рынок не оценил, насколько горячей будет эта игрушка и насколько значительное влияние она окажет на стоимость акций.

– Поскольку это была небольшая компания, игрушка, вероятно, оказала сильное влияние на стоимость ее акций.

– Очень большое. Я гордился этой сделкой – моей первой сделкой в моем собственном хедж-фонде. В ночь перед выходом отчета о доходах я даже не мог заснуть. На следующий день доходность компании превзошла все ожидания. Перед открытием рынка акции торговались с повышением на 30 %. Я был на вершине мира. Все, что я хотел сделать, это произвести впечатление на своих инвесторов, каждого из которых я знал лично, потому что они были местными жителями. И тут, еще до открытия, в течение 10 минут акция падает на 30 %, а затем открывается практически без изменений. В течение следующих двух часов акции упали на 25 %: это был один из самых тяжелых торговых дней в истории компании, и я понятия не имел, что тогда произошло. Я не видел в том никакого смысла.

До этого момента у компании не было какой-либо единой цели. Теперь же у нее была самая популярная игрушка в мире, а цена упала. Я узнал о причине случившегося только через два месяца. В предыдущие два-три года компания испытывала некоторые трудности. Их крупнейший акционер – фонд, которому принадлежало 11 % акций компании, – в тот день продал всю свою позицию. Акции Jakks Pacific не были активно торгуемыми на рынке, и этот фонд, очевидно, решил, что он полностью закроет свою позицию в первый же день с хорошей ликвидностью и сильным движением на рынке.

– Разве вы не продали бы свою позицию после того, как был опубликован отчет о доходах, поскольку, по вашим словам, это было бы точкой информационного паритета?

– Моя полная позиция по опционам была немного «вне денег». Поскольку рынок открылся почти на том же уровне и двинулся вниз, у меня не