Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

иногда также буду инвестировать и в опционы «вне денег».

– Какой процент средств на счете вы можете вложить в одну сделку?

– В сделку с высокой убежденностью я мог бы вложить от 5 до 15 %, зная, что могу потерять всю сумму, даже если акции не сильно упадут в цене.

– Как далеко вы заходите в своих опционных позициях?

– Я пытаюсь определить, каким будет данное событие, благодаря распространению информации. Обычно это отчет о доходах. В наши дни, когда Уолл-стрит становится все умнее в том, чтобы быстрее определять скрытую информацию с помощью данных о кредитных картах и т. п., бóльшая часть информации, на которой я торгую, уже известна до публикации доходов компании. Поэтому иногда я покупаю опционы, срок действия которых истекает до даты публикации ее доходов, чтобы сэкономить деньги на опционной премии. В таких случаях я действительно надеюсь, что рынок увидит то, что вижу я, до того, как будут объявлены доходы.

– Что случилось с оставшейся частью вашей позиции по Under Armour?

– После публикации доходов компании Under Armour их данные совпали с тем, чего я ожидал изначально. Продажи же продукции ColdGear были феноменальными, и я точно не помню, насколько выросли те акции, но, вероятно, процентов на 20. В итоге в этой сделке я заработал кучу денег, даже после убытков, которые я понес на двух третях позиции, которую я ранее ликвидировал. Если бы я только сохранил эту позицию…

– Но в итоге вы заработали много денег. Почему же эта сделка была так болезненна для вас?

– Потому что я позволил себе отклониться от большей части своей позиции, когда был абсолютно прав. Я очень сожалею об этой сделке.

– Как эта сделка повлияла на вас в дальнейшем?

– Она показала мне, что в этой игре главное – уверенность. Я не должен позволять посторонним факторам влиять на мою уверенность. Я знаю, что мне следует делать, но буду ли я это делать – это совсем другое дело. Раньше я рассуждал о рынке следующим образом: «Они, должно быть, знают то, чего не знаю я». Именно от этой мысли я постоянно пытался избавиться. После сделки с Under Armour я ушел, сказав себе: «Никогда, никогда больше не выходи из сделки, думая, что они знают то, чего не знаешь ты».

– Применили ли вы ранее извлеченный урок в последующих сделках?

– Естественно. Отличным примером была сделка по Netflix пару лет назад, когда они выпустили научно-фантастический сериал «Очень странные дела». Netflix – одна из самых обеспеченных компаний в мире, за которой следят самые яркие умы Уолл-стрит. Каждый раз, когда на Netflix появляется новое шоу, я отслеживаю глубину интереса к нему, измеряя частоту разговорных фраз. Подход Уолл-стрит к акции заключается в слежении за аудиторией. Есть фирма, которая предоставляет компании Netflix рейтинги типа индекса Нильсена. Проблема с таким подходом состоит в том, что каждое ведущее шоу компании Netflix смотрит примерно одинаковое количество людей. Следовательно, статистика вам ни о чем не говорит.

Когда компания Netflix выпустила сериал «Очень странные дела», все знали, что это было хит-шоу, так что это ни о чем не говорило, особенно потому, что они регулярно достигают уровня хит-шоу. Фактически же вопрос заключался в том, было ли шоу «Очень странные дела» чем-то экстраординарным. Я посчитал число людей, произносящих слова «Очень странные дела», а затем я сравнил данную оценку с оценками пяти лучших шоу, которые они выпустили за предыдущие пять лет. И обнаружил, что для всех остальных хит-шоу частота разговорных фраз достигала пика в первую неделю, а затем возвращалась к прежнему уровню. Сериал же «Очень странные дела» продемонстрировал несколько иную статистику: он достиг этого пика в первую неделю, а далее в течение многих недель удерживал достигнутый уровень. Объединив все упоминания в течение первых 60 дней после выпуска шоу, можно было заметить, что общая сумма была втрое больше, чем вторая по величине сумма для прошлого хит-шоу.

Особенно интересным в этой сделке было то, что почти каждый аналитик на улице предсказывал для компании Netflix плохую прибыль. Моя сделка по Netflix состоялась через несколько лет после сделки по Under Armour, и о Netflix то тут, то там появлялись негативные сообщения. Возможно, это заставляло меня понервничать, но я не позволял этому повлиять на мои действия. Я вложил в Netflix большую сумму денег и сохранил полную позицию. Я даже написал статью о Netflix, потому что хотел, чтобы в ней было указано время, и я назвал эту сделку очень убедительной.

Когда был опубликован отчет о доходах по компании Netflix, он не только превзошел все ожидания, но и указал, что высокие доходы компании были связаны именно с шоу «Очень странные дела». И хотя все знали, что «Очень странные дела» было хит-шоу, никто не осознавал, что оно отличалось от всех других прошлых хит-шоу. Но я знал, что оно было другим. Это была одна из моих самых прибыльных сделок за год.

– Были ли еще какие-то сделки, которые бы могли послужить особенно важным уроком?