Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

Когда сходятся большинство или все эти факторы, Нейманн готов искать пробой. Таким образом, то, что выглядит простой покупкой на пробое линии нисходящего тренда, в действительности является очень сложной сделкой, учитывающей целый ряд факторов, которые должны определенным образом согласовываться между собой.

Есть еще один важный фактор, объясняющий, почему Нейманн так успешен, используя банальный пробой как торговый сигнал, и он не имеет ничего общего со входом в сделку. Нейманн покупает акцию в тот момент, когда он думает, что она готова к продаже (например, на пороге критического пробоя, когда он исполняет последнюю часть большого ордера на продажу). Если после того, как Нейманн купил акцию, она не продвинется вверх, не говоря уже о нисходящем движении, Нейманн немедленно выходит из сделки. Поскольку он входит в точке, где, вероятно, будет хотя бы какое-то незначительное движение в нужном направлении, даже если сделка окажется ошибочной, выход случится вблизи точки безубыточности. Таким образом, феноменальный успех Нейманна – это не только вопрос превосходной стратегии входа в сделку (хотя она у него определенно есть), но также и его способность без колебаний выходить из сделок, когда они ведут себя не так, как он ожидал. Его стратегия выхода основана на управлении рисками, независимо от того, думает он в таких терминах или нет.

Особый интерес представляет сравнение технического сигнала для входа в сделку, который использует Нейманн, с сигналом для входа в сделку, который использует Питер Брандт (см. главу 1). Нейманн хочет покупать только на пробоях линий нисходящего тренда, потому что они обеспечат лучшую цену для входа (когда сигнал является действительным), и он готов принимать большее количество ложных сигналов, чтобы получить эту лучшую цену. Брандт же использует в корне противоположный подход: он избегает пробоев линий тренда как раз потому, что считает их ненадежными. Он хочет покупать только на пробоях горизонтальных консолидаций, потому что их бóльшая надежность позволяет разместить защитный стоп, который будет одновременно значимым и близким. Эти два трейдера имеют противоположные взгляды на технические сигналы входа в сделку, но оба очень успешны – классическая иллюстрация принципа, что не существует единой правильной методологии торговли.

Принимая во внимание, что и Нейманн, и Брандт проводят исследование контрастов с точки зрения времени входа в сделку, примечательно, что выбор времени выхода из сделки у Нейманна полностью соответствует принципам Джейсона Шапиро (см. главу 2): «Я пытаюсь выяснить, что делает каждый, и делаю наоборот, потому что, когда все участвуют в одной и той же сделке, они теряют деньги». Эта мысль хорошо описывает то, как Нейманн выходит из сделок. Практически во всех основных сделках, обсуждаемых в этом интервью, Нейманн выходил, когда сделка приобрела широкую популярность. Вспомним несколько примеров этого.

Он продал акции компаний – производителей этанола в тот день, когда законопроект об увеличении содержания этанола в бензине был направлен в Конгресс, на пике освещения этой новости в СМИ.

Он продал акции компаний 3D-печати, когда они стали достаточно популярными, чтобы стать предметом освещения CNBC и повсеместных обсуждений в чатах.

Он начал сокращать свою позицию по акциям компании Spongetech, как только она стала темой дружеской беседы в баре среди неинвесторов.

Он закрыл свою позицию по криптовалютным активам, основываясь на «индикаторе с поля для гольфа».

Вам нужно придерживаться своей методологии и торгового плана. Остерегайтесь импровизаций с незапланированными сделками. Самая большая потеря Нейманна (в процентном отношении) произошла в начале его карьеры, когда он отклонился от маркетмейкерской стратегии, приносившей стабильную прибыль, и импульсивно купил акции, которые быстро росли, основываясь на хорошем контексте. Эта сделка уничтожила 30 % его счета за один день.

Поразительно, сколько из самых успешных сделок Нейманна были абсолютно ошибочными с точки зрения долгосрочной перспективы. Акции компаний – производителей 3D-принтеров и Organovo потеряли все свое первоначальное восходящее движение, в конечном итоге упав до уровней ниже тех, где Нейманн их впервые купил. Акции Spongetech оказались мошеннически раскрученными и полностью потеряли свою ценность. Тем не менее важно не то, что акции делают в долгосрочной перспективе, а то, что они делают, пока вы их держите. Техника входа и выхода Нейманна защищала его от существенных потерь и в то же время позволяла ему получать непредвиденную прибыль. Успешная торговля – это вопрос умелого управления капиталом (через методологию входа и выхода), а не чистого прогнозирования.

Многие сделки Нейманна выглядят воплощением чистой удачи. Таков, например, его выход из акций компании – производителя напитка с CBD вблизи абсолютного максимума: он закрыл позицию, потому что продавец магазина случайно рассказал ему о проблеме с примесями в воде. Кажется, что Нейманну просто повезло, однако он узнал эту ключевую новость только благодаря постоянному мониторингу продаж в местных магазинах. Сообщение в BlackBerry, которое он получил во время сафари в Кении в день, когда акции Spongetech достигли рекордного уровня, было поразительной удачей. Но и она не обернулась трагедией именно потому, что Нейманн верен своему инстинкту немедленно закрывать позицию во время истерии рыночных покупок, и это сообщение изменило ситуацию к лучшему.

Торговля акциями компании Spongetech также является прекрасной иллюстрацией принципа торговли: «Если вы находитесь на правильной стороне эйфории или паники, расслабьтесь. Параболическое движение цены в любом направлении имеет тенденцию к резкому и внезапному завершению. Если вам посчастливилось оказаться на правильной стороне рынка, в котором