Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Я добиваюсь успеха потому, что моим любимым днем недели был и остается понедельник. Когда вы любите то, что делаете, вы непременно добьетесь успеха.

* * *

Я, как и целый ряд мастеров рынка, с которыми я беседовал, постоянно советую избавляться в трейдинге от эмоций. Джон Нетто подходит к этому вопросу с другой стороны: он придерживается провокационной точки зрения, говоря, что эмоции – один из самых полезных инструментов трейдера. Хотя на первый взгляд кажется, что мы с ним даем противоречивые советы, на самом деле разногласий здесь нет. Нетто также считает, что эмоции обычно пагубно влияют на принятие торговых решений. Фактически в качестве источника сигнала Нетто пытается использовать именно склонность эмоций приводить к неверным торговым решениям. Нетто старается помнить о своих собственных эмоциональных крайностях, которые столь же пагубны для результатов торговли, как и любые другие, и использует их как предупреждающие сигналы, требующие немедленных корректирующих действий. Например, если Нетто находится в сделке, которая активно движется в его пользу, и затем ловит себя на мысли, что эта сделка не может проиграть и лучше добавиться к этой позиции, прежде чем цена развернется, то вместо добавления он немедленно закроет ее.

Большинство трейдеров склонны применять фундаментальный или технический анализ, а некоторые из лучших трейдеров комбинируют оба. Деятельность Нетто представляет собой хорошую иллюстрацию того, как фундаментальный и технический анализ могут использоваться синергически. Для определения того, открывать ли на данном рынке длинную или короткую позицию, Нетто использует свое понимание доминирующего рыночного контекста или режима. Как только будет установлен фундаментальный сдвиг, Нетто прибегнет к техническому анализу для выбора точки входа в сделку. Как правило, это будут реакции на уровни поддержки или сопротивления в пределах того, что он считает преобладающим рыночным трендом.

Событийная торговля тоже является важной частью методологии Нетто. Он торгует как на запланированных событиях, подобных заявлениям ФРС и правительственным отчетам, так и на непредвиденных событиях. Нетто подчеркивает, что для успешной торговли на событиях нужно хорошо понимать, является ли ситуация неожиданной. Он торгует только на событиях, которые он считает внезапными по сравнению с рыночными ожиданиями. Скорость исполнения, очевидно, имеет решающее значение в таких сделках, поскольку на неожиданные события рынок обычно реагирует очень быстро. Нетто решил эту проблему, разработав оригинальное программное обеспечение, которое может читать текст, относящийся к событию, определять его последствия для сделки, если таковые имеются, и размещать соответствующую сделку за доли секунды. Для надежной работы программы Нетто необходимо определить последствия множества возможных сценариев перед каждым запланированным событием, что является трудоемкой задачей. Быстрое исполнение, являющееся результатом этого сложного процесса, означает, что, если анализ Нетто оказывается верным, он улавливает значительную часть рыночного движения, даже когда данное событие вызывает почти немедленную реакцию со стороны рынка.

После убытка – особенно весомого – трейдеры часто испытывают побуждение быстро вернуть деньги на том же рынке. Сопротивляйтесь этому искушению! Однажды в начале своей торговой карьеры Нетто понес большие убытки в короткой позиции по S&P. Однако эта первоначальная сделка не была ошибочной и соответствовала его методологии, просто Нетто ошибся в направлении реакции со стороны рынка. Если бы на том история и закончилась, этот день был бы для него плохим, но не катастрофическим. К сожалению, Нетто зациклился на попытках сразу вернуть убытки на том же рынке, продолжая открывать короткие позиции, и у него четыре раза срабатывали стопы. Ни одна из этих дополнительных четырех сделок не имела ничего общего с его методологией. Он попал в эмоциональную спираль, которая мешала ему принимать разумные решения. В покерной терминологии Нетто, он оказался «в тильте». К тому времени, когда все завершилось, его последний убыток в четыре раза превысил первоначальный, и он потерял прибыль, полученную в течение почти всего года. Если уж вы теряете деньги на рынке, то позвольте им уйти. Остерегайтесь желания вернуть потерянные деньги, совершая незапланированные сделки.

В нескольких интервью для этой книги, включая данное, всплывала концепция, согласно которой реакция рынка на развитие новостей, противоположная ожидаемой, может дать ценный временнóй сигнал. Ультиматум президента Буша Саддаму Хусейну, говоривший о скором начале Второй войны в Персидском заливе, рассматривался как «медвежий» сигнал, особенно с учетом того, что акции по-прежнему находились вблизи минимумов двухлетнего «медвежьего» рынка. Как и ожидалось, рынок открылся понижением на этих новостях, но затем он резко развернулся и закрылся очень высоко. Это неожиданное ценовое движение стало началом долгосрочного «бычьего» рынка.

Другой пример – динамика цен на фондовом рынке в ночь выборов 2016 года. Все думали, что Трамп проиграет эти выборы и что в случае его победы (очень маловероятной) рынок обрушится. Когда официальный отчет начал убедительно предсказывать победу Трампа, акции стали падать, как и ожидалось. Но затем за ночь цены развернулись и резко пошли вверх. Эта неожиданная реакция рынка на итоги выборов стала началом почти непрерывного 14-месячного роста цен на акции.

Часть 2. Трейдеры фондового рынка

7. Джеффри Нейманн:

Копейка рубль бережет

Однажды я получил интригующее письмо следующего содержания.

Уважаемый господин Швагер!

У меня есть некая, как я считаю, довольно фантастическая история успеха на фондовом рынке. После долгих лет молчания я хотел бы предать эту историю огласке и считаю, что вы лучше всех умеете рассказывать подобные вещи. Ранее я сторонился сообщества трейдеров фондового рынка в основном