Деньги. Мастер игры - Энтони Роббинс

Три крупнейшие телевещательные сети внезапно прервали свои передачи, и на экранах во всех домах страны появился президент США. Серьезным и взволнованным голосом он объявил: «Я дал указание министру финансов Конналли временно приостановить конвертацию доллара на золото». Этой короткой фразой президент Никсон заявил всему миру, что доллар уже никогда не будет таким, каким был раньше. Его стоимость больше не будет непосредственно привязана к золоту. Вы помните Форт-Нокс? Раньше это хранилище золотого запаса было символом того, что на каждый бумажный доллар у правительства имеется эквивалентное количество золота, хранящегося в надежном месте. После заявления Никсона доллар стал обычной бумагой. Представьте себе, что у вас есть шкатулка, наполненная золотом, и вот в один прекрасный день вы открываете ее и обнаруживаете там лишь долговую расписку.

Никсон сказал, что отныне стоимость доллара будет определяться тем, во сколько его оценит рынок. Эта новость шокировала правительства зарубежных стран, которые располагали крупными суммами в долларах и были уверены, что в любое время могут обменять их на золото. Никсон в одночасье ликвидировал эту возможность (что стало поводом для прозвища Фокусник Дик). Более того, он ввел 10-процентную пошлину на все виды импорта, чтобы сохранить конкурентоспособность Соединенных Штатов. Подобно снежной метели в октябре, слова Никсона ознаменовали смену времен года невиданных масштабов.

Рэй слушал обращение президента у себя дома и не мог поверить своим ушам. Какие последствия может иметь решение Никсона отменить золотой стандарт? Что это будет значить для рынков? Как это скажется на позиции доллара в мире?

Рэй был уверен в одном: «Это означало, что определение денег полностью изменилось. Я думал, что начнется кризис!» У него не было сомнений в том, что, когда завтра он появится на бирже, рынок рухнет.

Но он ошибся.

К его удивлению, индекс «Dow Jones» на следующий день вырос почти на 4 процента, а котировки акций показали самый высокий дневной рост за всю историю торгов. Цены на золото тоже устремились к небесам! Это полностью противоречило всем прогнозам экспертов. Ведь США нарушили данную миру священную клятву, что эти бумажки с портретами умерших президентов действительно чего-то стоят! Подобные изменения не могут способствовать росту доверия к американской экономике и правительству. Тут поневоле призадумаешься. Со временем этот рыночный бум получил название «ралли Никсона».

Но на этом новости не закончились. Поскольку стоимость доллара теперь определялась тем, «сколько за него дадут», на горизонте наметился инфляционный шторм. Рэй вспоминает: «Тогда, в 1973 году, сложились все компоненты и грянул „нефтяной шок“. Такого у нас еще не было. Раньше мы даже не задумывались об инфляции, и все это стало для нас сюрпризом. Мне пришлось разрабатывать новые способы действий, позволяющие подготовиться к подобным неожиданностям». Очередным таким сюрпризом стал 2008 год. Это была еще одна ударная волна, прокатившаяся по всем рынкам.

«Ралли Никсона» явилось для Рэя катализатором. С этого момент он посвятил всю жизнь тому, чтобы быть готовым к чему угодно, так как неизвестность подстерегала за каждым углом. Он изучал все мыслимые рыночные условия и то, какое влияние они оказывают на различные типы инвестиций. Именно это помогло ему в конечном счете возглавить крупнейший в мире хедж-фонд. Но не следует думать, будто Рэй все знает. Скорее, наоборот. В нем живет неутолимая жажда постоянно открывать для себя что-то новое. Он понимает, что доминирующий образ мышления чаще всего оказывается неверным. А поскольку мир постоянно развивается и меняется, путешествие Рэя к неизведанному никогда не закончится.

Инвестиции в нирвану

То, что вам сейчас предстоит прочитать, — это. пожалуй, самая главная глава в книге. И действительно, если вы не знаете правил игры, то потерпите поражение. Если вы не научитесь думать как инсайдер, здравый смысл подскажет вам присоединиться к ошибочному мнению толпы. Если вы не приняли решения отчислять определенную долю своих заработков и автоматизировать этот процесс, то ваша ракета никогда не оторвется от земли. И все же я абсолютно уверен, что в этой книге нет ничего важнее, чем стратегия Рэя, обеспечивающая максимально возможную доходность при минимальном риске. Это изюминка, благодаря которой он известен во всем мире.

Если бы у вас был портфель, с содержимым которого вы сейчас познакомитесь, то вы имели бы:

1) крайне высокую доходность — почти 10 процентов годовых (точнее говоря, 9,88 процента чистыми) на протяжении последних 40 лет (с 1974 по 2013 год);

2) необыкновенную надежность — вы оказывались бы в выигрыше в 85 процентах всех случаев за последние 40 лет и только шесть раз в минусе, причем средние потерн составили бы всего 1,47 процента (двумя из этих потерь можно пренебречь, так как это всего лишь 0,03 процента или даже меньше, и, таким образом, за 40 лет вы лишь четырежды понесли бы какие-то убытки);

3) крайне низкую волатильность — самый большой убыток за эти 40 лет составил бы всего -3,93 процента.

Вы помните основной закон Уоррена Баффета? Правило № 1: не теряйте деньги. Правило № 2: смотри правило № 1. Рэй гениальным образом воплотил эти правила в жизнь. Именно поэтому его именуют Леонардо да Винчи в области инвестиций.

Задним числом каждый может продемонстрировать портфель, который позволил бы добиться гигантской доходности при таком же огромном риске. Если бы вы не сдулись, как воздушный шарик, в периоды, когда стоимость портфеля обрушивалась на 50–60 процентов, то в итоге получили бы большой куш. Но подобные примеры — это лишь маркетинговый ход, который не имеет никакого отношения к реальности.

Лично я никогда не мог себе представить, каким образом рядовой инвестор (вроде вас или меня) может добиваться прибылей на уровне фондового рынка и при этом сводить к минимуму частоту и размер потерь в непредсказуемой экономической ситуации. Разве может существовать такой портфель, который в 2008 году упал бы в стоимости всего на 3,93 процента, в то время как биржи во всем мире рухнули на 50 процентов, и который позволял бы чувствовать себя в безопасности, когда финансовый кризис вымел со счетов 401(k) триллионы долларов? Но именно такой подарок ждет вас на следующих страницах. (Учтите, что прошлые результаты не гарантируют выигрыша в будущем. Я привожу исторические данные только для разъяснения принципов и в качестве иллюстрации.)

Но прежде, чем мы приступим к рассмотрению и вы сами сможете убедиться в красоте и эффективности рекомендаций Рэя, давайте вспомним предысторию этого удивительного инвестора и попытаемся понять, почему правительства разных стран и крупнейшие мировые корпорации держат его номер телефона в списке самых приоритетных и обращаются к нему за советами с целью повышения прибылей и минимизации потерь.

Финансы и цыплята

Тысяча девятьсот девяносто третий год был неудачным для цыплят. Тогда рестораны «McDonald’s» включили в свое меню «Чикен Макнаггетс», который приобрел огромную популярность. Это блюдо стало таким хитом, что потребовалось несколько лет, чтобы наладить бесперебойную цепь поставки цыплят. Но, если бы не гений Рэя Далио, такого блюда просто не существовало бы.

Каким образом мир высоких финансов пересекается с клоуном, продающим фастфуд? Дело в том, что, когда «McDonald’s» задумывал расширение своего ассортимента, цены на цыплят постоянно росли, и это вызывало нервозность, так как клиентам «McDonald’s», заботящимся о своих кошельках, это явно не понравилось бы. Но поставщики не соглашались отпускать птицу по фиксированным ценам, поскольку прекрасно понимали, что дело не в стоимости курятины как таковой, а в том, что дорожают зерно и соевая мука, которыми кормят цыплят. Зафиксировав цены, они оказались бы в убытке.

Руководство «McDonald’s» связалось с Рэем, зная, что ему нет равных в деле минимизации и полного устранения рисков при одновременном повышении прибылей. И он разработал для них вариант фьючерсного контракта, гарантировавший, что цены на зерно и соевую муку не будут повышаться. Это позволило поставщикам согласиться на фиксированные цены.

Опыт Рэя востребован не только в советах директоров крупных корпораций. Насколько широко распространяется сфера его рекомендаций? В 1997 году, когда Казначейство США решило выпустить облигации, защищенные от инфляции (TIPS), официальные лица обратились в фирму Рэя «Bridgewater» за советом по их структуризации. Именно рекомендации «Bridgewater» определили сегодняшний облик TIPS.

Рэй управляет не просто деньгами, а рынками и рисками. Он знает, как сложить воедино все части головоломки, чтобы резко повысить шансы на успех для себя и своих клиентов.