Деньги. Мастер игры - Энтони Роббинс

Принцип ребалансировки не гарантирует, что вы будете постоянно одерживать победу, но благодаря ему будете выигрывать чаще, чем проигрывать. Он повышает вероятность успеха. А фактор вероятности в долгосрочной перспективе и определяет разницу между успехом и неудачей.

Умные инвесторы осуществляют ребалансировку также между рынками и категориями активов, а этот процесс может оказаться еще более болезненным.

Допустим, у вас есть большое количество акций «Apple» по состоянию на июль 2012 года. Вам кажется безумием продавать их, так как за предыдущие два квартала они принесли 44 процента прибыли и их стоимость составляет на данный момент более 614 долларов за штуку. Однако, если акции «Apple» начали занимать доминирующее положение в вашем портфеле (не забываем, что они выросли на 44 процента и тем самым нарушили баланс, причем существенно), правила ребалансировки требуют, чтобы вы продали часть этих активов и восстановили прежнее соотношение. Вы делаете это скрепя сердце, но награда приходит на следующий год. Каким образом? Оказывается, акции «Apple» перешли в пике, упав с уровня 705 долларов по состоянию на сентябрь 2012 года до 385 долларов к апрелю следующего года, а к июлю 2013 года оказались на уровне 414 долларов за штуку. Потеря стоимости составляет 41 процент, но вы смогли избежать убытков, произведя ребалансировку.

Как часто надо восстанавливать баланс? Большинство инвесторов проводят эту процедуру один-два раза в год. Мэри Каллахан Эрдоус из «J.P. Morgan» считает ребалансировку настолько действенным инструментом, что проводит ее постоянно. Что это значит? «Как только портфель отклоняется от первоначально заданных параметров, надо немедленно восстановить баланс. Анализ и ребалансировка проводятся непрерывно, а не от случая к случаю».

В то же время Берт Мэлкил любит использовать инерцию восходящего движения рынков. Он советует осуществлять ребалансировку всего один раз в год. «Я не люблю продавать активы сразу, как только они начинают расти, — говорит он. — Мне хочется попользоваться хорошим активом минимум в течение года».

Какой бы вариант вы ни выбрали, ребалансировка не только защитит вас от излишнего риска, но и может существенно повысить ваши доходы. Как и при усреднении долларовой стоимости, дисциплина заставляет вас вкладывать деньги в слабые активы, пока цены на них низки, и в результате у вас оказывается на руках большее их количество, когда цены начинают расти. Таким образом, одни активы передают доходность другим, подобно игрокам «LA Lakers», пасующим друг другу мяч во время атаки.

Однако частота ребалансировки сказывается на налогах. Если ваши инвестиции не освобождены от налогов и в результате восстановления баланса вы продаете активы, которыми владели меньше года, то выручка, как правило, облагается налогом на обычный доход, который выше, чем налог на доходы от долгосрочных инвестиций!

Если ребалансировка кажется вам слишком сложной процедурой, ее можно автоматизировать. Эту работу возьмет на себя компания «Stronghold» или независимый инвестиционный консультант, которого вы выберете сами. Он поможет и соблюдать баланс портфеля, и оптимизировать налоги.

Итак, вы освоили два проверенных временем способа снижения риска и повышения доходов за счет распределения активов. Остался еще один заключительный трюк, который поможет сократить потери и налоги.

Время урожая

Что происходит, когда вам надо восстановить баланс портфеля и продать некоторые активы, которые накапливаются не в рамках 401(k) или другой программы, предоставляющей налоговые льготы? Дядя Сэм накладывает лапу на часть вашего дохода от данной операции. Вас это бесит? Ну что ж, у вас есть вполне законный способ снизить налоги в ходе ребалансировки портфеля. Это так называемый «безналоговый сбор урожая»[8]. Преимущество данного приема состоит в том, что вы снижаете налоги и за счет этого увеличиваете общую доходность своих инвестиций! В таком случае вам приходится идти на какие-то неизбежные потери, но это меньшее из двух зол.

Берт Мэлкил считает, что безналоговый сбор урожая способен повысить годовую доходность ваших инвестиций на 1 процент, поэтому над такой возможностью стоит задуматься.

Миллиардеры и крупные фирмы активно используют данный способ, повышая свои доходы, в то время как рядовые инвесторы либо не знают о нем, либо считают слишком сложным, особенно в сочетании с процедурой ребалансировки, и не рискуют браться за него самостоятельно. Но вам не о чем беспокоиться! Вы можете обратиться за помощью к независимому консультанту или воспользоваться соответствующими компьютерными программами, благодаря которым эта процедура становится не сложнее, чем заказ пиццы в интернете или смена настроек безопасности в Facebook.

Моя цель заключается в том, чтобы сделать процесс инвестирования как можно проще для каждого, но данная часть книги, пожалуй, заставила вас напрячь мозг, как никакая другая! Поэтому я поздравляю вас с тем, что вы еще не бросили чтение. Это очень специфичная тема, от которой большинство людей бегут как от чумы. Если же распределение активов, усреднение долларовой стоимости, ребалансировка и безналоговый сбор урожая кажутся вам чересчур сложными, никто не мешает перевести все эти процедуры в автоматический режим. Тем не менее полезно понимать, в чем состоят данные стратегии и какие принципы лежат в основе их эффективности.

Из этой части книги вам необходимо запомнить четыре вещи:

1. Распределение активов — это основа основ! Вы должны диверсифицировать инвестиции между корзиной безопасности и корзиной риска и роста. Диверсификацию необходимо проводить по категориям активов, рынкам и времени.

2. Не откладывайте свой выход на рынок в ожидании подходящего момента. Используйте вместо этого усреднение долларовой стоимости, благодаря чему волатильность станет вашим союзником, давая вам возможность приобретать активы по низкой цене, пока рынок находится в упадке. Данный прием повысит стоимость вашего портфеля, когда рынок вновь пойдет на подъем.

3. Заведите корзину мечты, которая придаст жизни эмоциональную остроту и радость, позволит ощутить преимущества инвестирования в краткосрочной и среднесрочной перспективе, а не когда-нибудь в отдаленном будущем.

4. Используйте ребалансировку портфеля и безналоговый сбор урожая, чтобы повысить доходы и до минимума сократить потери.

Когда я впервые заговорил о том, что хочу обучить читателей своей книги способам распределения активов и другим стратегиям, мои друзья из мира финансов сказали: «Ты сумасшедший! Это же слишком сложно. Обычный человек всего этого не поймет, да и читать не захочет». Мой ответ был прост: «Пока все остальные говорят, я попробую сделать». Чтобы человек смог освоить что-то новое, им должно овладеть сильное желание. Что же касается освоения принципов инвестирования, то старание окупится сторицей. Даже если для полного понимания вам придется прочитать какой-то отрывок несколько раз, вас ждет колоссальная награда. Вы сможете обеспечить себя на протяжении многих лет. не работая. Но более важно то, что изучение этой темы уже сегодня придаст вам уверенности и душевного спокойствия.

Освоение материалов, изложенных в данной части книги, напоминает обучение езде на автомобиле с механической коробкой передач. Что? Я должен управлять педалями газа, тормоза и сцепления, переключать передачи, смотреть в зеркала заднего вида, крутить руль и одновременно следить за дорогой? Да вы шутите! Однако уже через некоторое время вы начинаете управлять машиной, не задумываясь обо всем этом.

Что ж, мы прошли с вами долгий путь, ведущий к финансовой свободе. Давайте посмотрим, как далеко мы продвинулись:

1. Вы приняли самое важное финансовое решение в своей жизни: решили откладывать определенную часть своих доходов в фонд свободы, чтобы накопления сами собой росли за счет аккумулирующего эффекта процентов. Сделали ли вы отчисление денег на данные цели со своего счета автоматическим? Если нет, займитесь этим прямо сегодня!

2. Вы усвоили правила инвестирования и избавились от влияния девяти самых больших мифов, которые Уолл-стрит распространяет в сфере маркетинга и инвестиций. Из пешки вы превратились в шахматиста.

3. Вы убедились в возможности выигрыша. Этот шаг состоит из трех стадий. Во-первых, вы подсчитали, сколько денег потребуется для достижения трех главных финансовых целей, которыми для большинства людей являются финансовая безопасность, финансовый достаток и финансовая независимость. Во-вторых, составили план на основе реальных цифр. В-третьих, познакомились со способами ускорения продвижения к цели.