Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах. Учебное пособие - Владимир Лялин

На осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг в качестве фондовой биржи выдается лицензия фондовой биржи.

На осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг выдается лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.

Для получения лицензии соискатель лицензии подает в регистрирующий орган заявление на выдачу лицензии и предусмотренный порядком лицензирования пакет документов. Лицензирующий орган рассматривает документы и принимает решение о выдаче лицензии или об отказе в выдаче в срок не более 30 рабочих дней со дня получения документов. За рассмотрение заявления о выдаче лицензии и за выдачу лицензии взимается государственная пошлина в соответствии с законодательством РФ о налогах и сборах.

Если соискатель получает лицензию впервые, то ему выдается лицензия сроком на три года. По истечении этого срока соискателю может быть выдана лицензия без ограничения срока действия. При этом документы на выдачу бессрочной лицензии должны быть представлены в лицензирующий орган не менее чем за 60 рабочих дней до дня окончания срока действия имеющейся лицензии.

Для получения лицензии необходимо, чтобы работники соискателя лицензии удовлетворяли определенным квалификационным требованиям. Так, единоличный руководитель организации должен иметь опыт руководства отделом или иным подразделением профессионального участника рынка ценных бумаг не менее одного года. В штате организации должно быть не менее одного контролера, для которого работа у лецензиата является основным местом работы. В штате профессионального участника, который осуществляет брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, помимо этого необходимо иметь не менее одного работника, в обязанности которого входит ведение внутреннего учета операций с ценными бумагами, и не менее одного работника по каждому виду профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, который имеет соответствующие квалификационные аттестаты.

Для получения лицензии собственный капитал лицензиата и другие финансовые показатели должны удовлетворять установленным для соответствующего профессионального участника требованиям законодательства РФ о рынке ценных бумаг.

Согласно законодательству профессиональный участник рынка ценных бумаг вправе совмещать деятельность на рынке ценных бумаг с другими видами деятельности как не подлежащими лицензированию, так и подлежащими лицензированию. Допускается совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

клиринговая и депозитарная деятельность;

деятельность по организации торговли и клиринговая деятельность.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг не допускает совмещения ее с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Раздел II. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Глава 3. ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ИХ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ

Какова эволюция понятия ценной бумаги в отечественном законодательстве?

Являясь инструментами финансового рынка, ценные бумаги выступают в виде специальным образом оформленных финансовых документов, которые предоставляют владельцу документа определенные права. Эти документы должны быть составлены в соответствии с действующим в стране законодательством. Посмотрим, какое определение дается категории «ценная бумага» в соответствующих правовых актах и какие изменения произошли в трактовке этого понятия за последнее время.

В период существования Советского Союза в начале 1930-х гг. в стране было, по существу, прекращено хождение ценных бумаг. Переход страны к рыночным отношениям ознаменовался принятием ряда нормативных актов, в которых нашла отражение и категория ценных бумаг. Так, в «Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик», принятых в 1991 г., было дано следующее определение ценной бумаги: «Ценная бумага – документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа»1.

В этом определении подчеркнуты две характерные черты ценной бумаги. А именно, этот документ удостоверяет имущественное право, а не какое-либо иное, и для осуществления этого права требуется предъявление самого документа. Такая формулировка была несколько расплывчатой и позволяла относить к ценным бумагам различные документы.

В «Положении о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РСФСР», утвержденном Постановлением Правительства РСФСР 28 декабря 1991 г., была дана несколько иная формулировка ценных бумаг: «Ценная бумага – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ».2

В этом определении можно отметить три наиболее характерных признака ценной бумаги.

Во-первых, из определения следует, что ценная бумага – это не всякий, а денежный документ. Такая характеристика, бесспорно, конкретизирует понятие ценных бумаг, дает им денежную оценку и отделяет их от других документов (например, от удостоверения личности). Однако из определения ценной бумаги как денежного документа вовсе не следует, что по данному документу всегда можно получить обозначенную на документе сумму денег. Получить эту сумму можно только по долговой ценной бумаге при наступлении срока платежа, если заемщик будет в состоянии осуществить платеж. В остальных случаях этот документ можно превратить в деньги, если будет найден покупатель ценной бумаги, а цена документа будет определена путем соглашения между продавцом и покупателем и может быть как выше, так и ниже нарицательной стоимости, обозначенной на документе. Отечественная и мировая практика дает массу примеров, когда ценные бумаги полностью лишались «денежного содержания».

Во-вторых, в приведенном определении разграничиваются имущественное право и отношение займа. Однако, если исходить из содержания категории «имущество»3, то деньги – это часть имущества, и владелец долговой ценной бумаги приобретает право на получение процентов и/или основной суммы долга в виде определенного количества денег, являющихся частью имущества эмитента. Следовательно, характеристика ценной бумаги как документа, удостоверяющего имущественное право, распространяется и на долговые ценные бумаги и добавление слов «или отношение займа» для раскрытия содержания категории ценной бумаги не является необходимым, что, вероятно, и было учтено в последующих нормативных актах России.

В-третьих, в определении ценной бумаги указывается, со стороны кого и по отношению к кому возникают удостоверенные ценной бумагой права. Эти права приобретает держатель ценной бумаги, а ответственность за исполнение обязательств по ценной бумаге несет эмитент ценной бумаги.

Какое определение ценной бумаги дано в Гражданском кодексе РФ?

В октябре 1994 г. был принят Гражданский кодекс Российской Федерации, в котором дано следующее определение ценной бумаги: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении»4.

Как можно видеть, это определение ближе к определению ценной бумаги, данному в «Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик». Однако здесь имеется весьма важное уточнение о том, что ценной бумагой может быть только документ установленной формы с наличием обязательных реквизитов. Это означает, что если документ составлен не по форме и в нем отсутствуют обязательные реквизиты, то этот документ не является ценной бумагой.

Что такое эмиссионная ценная бумага?

В апреле 1996 г. был принят Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг», в котором не содержится нового определения ценной бумаги, как таковой, а дается определение так называемой эмиссионной ценной бумаги. «Эмиссионная ценная бумага, – отмечается в Законе, – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги»5.

В данном определении эмиссионной ценной бумаги выделены три признака. Причем, если второй и третий признаки присущи только эмиссионным ценным бумагам, то содержание первого признака в равной мере относится к любым ценным бумагам, в том числе и к неэмиссионным.