Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя - Эндрю Соркин

* * *

К моменту закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи акции Lehman были в полном ауте, на уровне 7,79 доллара, рухнув на 45 %. Секретарь МакДейда едва справлялся со звонками. МакДейд сам должен был помочь новому финансовому директору Яну Левитту подготовить цифры выручки для объявления на следующий день. Они официально решили, что им действительно нужно сделать предварительное объявление, так как инвесторам нужно было услышать хоть что-то.

МакДейд также был вынужден проинструктировать Ларри Визенека и Брэда Уитмена, которым поручил встретиться с руководителями JP Morgan и Citigroup в офисах Simpson Thacher. Они должны будут просить расширить кредитную линию или рассмотреть возможности помощи в увеличении их капитала. Наконец, и это было самым сложным, он должен был выяснить, каким образом фирма будет преподносить инвесторам план «Хороший банк, плохой банк». Проблема заключалась в том, что невозможно было установить цену на проблемные активы, в избытке имеющиеся у компании.

Если всего этого недостаточно, то у МакДейда только что состоялся странный разговор с Фулдом, который сообщил, что Полсон звонил ему напрямую и предложил, чтобы фирма предоставила всю свою бухгалтерию Goldman Sachs. По словам Фулда, получалось, что Goldman фактически консультирует казначейство. Полсон также требовал тщательного анализа конфиденциальных цифр Lehman, спасибо Goldman Sachs.

МакДейд, хотя и не был сторонником теорий заговора Goldman, нашел рассказ Фулда неприятным, но через минуту уже разговаривал по телефону с Харви Шварцем, главой рынков капитала Goldman. «Я звоню по поручению Хэнка», – начал он.

После очередного безрезультатного разговора МакДейд велел Алексу Кирку немедленно позвонить Шварцу в Goldman, назначить встречу и заставить их подписать соглашение о конфиденциальности. «Это исходит непосредственно от Полсона»,[473] – пояснил он.

* * *

В 16:30 Полсон попросил свою помощницу Кристал Уэст соединить его с Кеном Льюисом[474]. Кен Уилсон только что проинформировал Полсона о своем последнем, седьмом за день, разговоре с Фулдом, опять про Bank of America. И добавил: все, что ему осталось, – это представить план непосредственно гендиректору. Полсон и Льюис не были хорошо знакомы. Несколько лет назад они как-то пообедали в Шарлотт, когда Полсон еще работал в Goldman. Кен Уилсон захватил Полсона на встречу с Льюисом, чтобы продемонстрировать корыстному клиенту лояльность Goldman.

– Льюис на линии, – наконец позвала Полсона Уэст, и он снял трубку.

– Кен, – сказал Полсон очень серьезным тоном. – Я звоню насчет Lehman Brothers, – и после паузы добавил: – Я хочу, чтобы вы посмотрели на это с другой стороны.

На несколько секунд в трубке повисла тишина. Потом Льюис согласился, но добавил: «Я не знаю, что это будет стратегически значить для нас». При этом он ясно дал понять, что цена должна быть правильной: «Если есть хорошая финансовая сделка, я готов».

По словам Льюиса, наибольшее беспокойство в связи с потенциальной сделкой внушал Фулд – Льюис опасался, что он заломит нереалистичную цену. Льюис рассказал, как закончилась их встреча в июле.

– Дик этого уже не решает, – заявил Полсон. Такое убедительное заявление можно было истолковать только одним способом: можете договориться непосредственно со мной.

* * *

К 19:30 по конференц-залу на 13-м этаже Simpson Thacher нетерпеливо слонялись руководители JP Morgan и Citigroup. «Два часа нашего времени коту под хвост», – шепнул Джон Хоган из JP Morgan коллеге Дугу Браунштейну, который только ухмыльнулся.

Ларри Визенек поприветствовал Гари Шедлина, соруководителя отделения слияний и поглощений глобальных финансовых институтов Citigroup и одного из своих ближайших друзей и постоянных партнеров по Crestmont, гольф-клубу в Нью-Джерси, и оглядел собравшихся. Он знал не всех, так что пустил по рукам лист бумаги с просьбой зарегистрироваться. Когда делишься конфиденциальной информацией, лучше точно знать, с кем именно.

Визенек был сильно обеспокоен численным превосходством людей из отдела рисков JP Morgan в сравнении с банкирами по заключению сделок, которые, как он ожидал, придут, чтобы помочь продумать варианты. «Все эти парни из риска», – сказал он Брэду Уитмену, пока они болтали в углу, разрабатывая стратегию. Будем решать, как спасти Lehman, подумал он, а размышлять они станут, что будет с JP Morgan, если Lehman рухнет.

Извинившись за задержку, Визенек объявил, что они ждут Скипа Мак-Ги, главу инвестиционно-банковского подразделения Lehman.

– Здесь собралось много людей, – сказал Браунштейн, который привез всю свою команду. – Мы не можем ждать всю ночь.

Напряжение в комнате нарастало. Наконец Уитмен получил и-мейл от МакГи, который просил, чтобы начинали без него, так как маловероятно, что он вообще сможет присутствовать.

Визенек попросил тишины и рассказал о плане Lehman по созданию «плохого банка», чтобы выделить свои объекты недвижимости. Все согласились: план был хорош, но мог слишком запоздать, учитывая, что для его реализации потребуются месяцы работы. К тому же Lehman придется наполнить новое учреждение хотя бы крошечным капиталом, чтобы предотвратить немедленный крах.

Дальше Визенек попросил задавать вопросы и почти сразу был раздражен тем, сколько вопросов обрушили на него банкиры JP Morgan. К тому же большинство из этих вопросов не имели ничего общего с Lehman и привлечением капитала. «Какова балансовая стоимость? Какие предположения вы использовали в качестве моделей? – спросил Хоган. – Вам, вероятно, понадобится некоторый капитал, чтобы сделать эту работу». У представителей Lehman ответов не было. Они лишь могли сказать, как связаться с их финансовым директором.

Визенеку было очевидно, что вопросы преследуют цель определить ликвидность Lehman: торгуют ли с ним контрагенты и что у него с наличностью. Это были законные опасения любого осторожного инвестора, но в данном случае Визенек и Уитмен подозревали, что, скорее всего, такова самозащита JP Morgan. Вопросы Шедлина, напротив, касались различных возможных структур сделок, которые способны помочь Lehman. Но эти вопросы остались неуслышанными.

Один пункт, по которому банкиры с обеих сторон пришли к согласию, состоял в следующем: Lehman не должен объявлять о плане разделения, будучи не в состоянии точно указать «дыру», которую ему необходимо заполнить. Сначала надо выяснить, насколько серьезные вливания капитала необходимы. «Вы не знаете, сколько денег вам потребуется, – сказал Хоган. – Заявив об этом, вы лишь добавите неопределенности на рынке. И вас раздавят».

Шедлин был еще резче: «Мы думаем, очень опасно для вас, ребята, выкладывать стратегию разделения, потому что все сразу сделают вывод, что у вас все еще очень не хватает денег. История о том, что у вас есть большая недостача капитала и нет мыслей, как его привлечь, отдаст вас на милость рынка».

Из собрания Визенчек и Уитмен вынесли два послания. Первое: забудьте об объявлении плана. Но если вы все же считаете, что это необходимо, будьте очень осторожны, говоря о привлечении новых капиталов, и не называйте конкретных цифр.

Второе послание заставило их оценить истинную глубину затруднительного положения: Вы сами по себе. Ни один из банков добровольно не откроет новых кредитных линий.

* * *

Как только Браунштейн и Хоган вышли из здания и пересекли Лексингтон-авеню, они позвонили Джейми Даймону и Стиву Блэку.

– Сюжет, – почти прокричал Хоган в трубку сотового. – Думаю, этих парней имеют. – Потом они рассказали Даймону и Блэку все о завтрашнем объявлении Lehman. – Мы должны вернуться, все обдумать и минимизировать наши риски. Я не хочу пострадать.

* * *

Из штаб-квартиры Bank of America в Шарлотт, Северная Каролина, Грег Керл позвонил в казначейство Кену Уилсону, который все еще был на работе, отчаянно отбиваясь от других звонков. Уилсон ожидал услышать, что Керл собирается лететь в Нью-Йорк, чтобы начать комплексную юридическую проверку Lehman.

Керл, однако, звонил совсем с другими новостями. «У нас проблема с Федеральным резервным банком Ричмонда», – сказал он. Джефф Лэкер, президент банка-регулятора Bank of America, был обеспокоен состоянием банка и требовал, чтобы тот привлек новый капитал. Длилось это с тех пор, как банк в июле закрыл сделку по приобретению Countrywide. Как официальный орган надзора за банками в Вирджинии, Мэриленде, Северной Каролине, Южной Каролине, округе Колумбия и части Западной Вирджинии Федеральный резервный банк Ричмонда имел значительную власть, регулируя капитальные резервы.