Альманах бедного Чарли. Остроумие и мудрость Чарльза Т. Мангера - Charles T. Munger

деривативам и свопам. JP Morgan продался этому типу учета, чтобы получить прибыль. Я считаю это позором.

Это безумие, и бухгалтеры продались. Все уступили, приняли свободные стандарты [бухгалтерского учета] и создали экзотические деривативы, привязанные к теоретическим моделям. В результате всевозможные доходы, благословленные бухгалтерами, на самом деле не зарабатываются. Когда вы достаете деньги, они тают. Их там никогда не было.

Это [учет деривативов] просто отвратительно. Это канализация, и если я прав, то в свое время за это придется расплачиваться. Всем вам придется готовиться к тому, что книги по деривативам будут взорваны.

 

Сказать, что учет деривативов в Америке - это канализация, значит оскорбить sewAge.

 

Вероятность взрыва деривативов

 

Мы пытались продать деривативы Gen Re, но не смогли, поэтому начали их ликвидировать. Нам пришлось сильно подешеветь. Я бы с уверенностью предсказал, что большинство деривативов крупнейших банков страны не смогут быть ликвидированы ни за какие деньги, кроме тех, по которым они числятся на счетах. Когда произойдет развязка и насколько серьезной она будет, я не знаю. Но я боюсь, что последствия могут быть ужасающими. Я думаю, что есть серьезные проблемы, хуже, чем в энергетическом поле, и посмотрите на разрушения там.

Я буду поражен, если в ближайшие пять-десять лет не произойдет какого-то значительного взрыва [связанного с деривативами].

 

Я думаю, что мы единственная крупная корпорация в Америке, которая работает по производной книге. Это безумная идея для людей, которые уже богаты, как Berkshire, - заниматься этим бизнесом. Это безумный бизнес для крупных банков.

 

"Вам было бы противно, если бы вы, обладая честным умом, потратили месяц на то, чтобы по-настоящему разобраться в большой производной операции. Вы бы подумали, что это Льюис Кэрролл [автор "Приключений Алисы в Стране чудес"], вы бы подумали, что это "Чаепитие у Безумного Шляпника". Ложная точность этих людей просто невероятна. На их фоне худшие профессора экономики выглядят богами. Более того, глупость дополняется развратом. Прочитайте книгу "F.I.A.S.C.O." профессора права и бывшего трейдера деривативами Фрэнка Партноя - это инсайдерский рассказ о разврате в торговле деривативами в одной из крупнейших и самых известных фирм Уолл-стрит. От этой книги у вас перевернется желудок".

 

Критика юристов, юридических фирм и судебных процессов

 

Упадок этики среди юридических фирм

 

У меня нет ни малейшего желания защищать преступников и помогать им вести себя плохо. Но общее мнение таково: то, что сделал Джонни Кокран [освободив О. Дж. Симпсона], - это замечательно.

 

Адвокаты не справились с делом Марты Стюарт

 

В случае с Мартой Стюарт все произошло так: она услышала какие-то новости, запаниковала и продала акции. Оказалось, что если бы она просто сказала правду, то все было бы в порядке. Но поскольку у нее было смутное представление о том, что она поступила неправильно, то, когда пришли следователи, она рассказала совершенно фальшивую историю и солгала им, а это уже уголовное преступление. И она совершила эти действия после того, как наняла высококлассных адвокатов! И я уверен, что они выставили ей большой счет. Я не придумываю эти истории.

Будь я ее адвокатом, я бы сказал: "Знаете, Марта, это интересная история, и я ваш адвокат, поэтому я обязан вам верить, но никто другой не поверит. Так что вам придется придумать другую историю или рассказать ее через другого адвоката, потому что я не люблю проигрывать дела". И это сработает. Это так просто. Буквально, она попала в тюрьму за свое поведение после того, как наняла адвоката!

 

Судебная система

 

Особенно пагубным является рост политической власти адвокатуры истцов. Судьи верховного суда штата обычно назначаются пожизненно. Единственное, что может поставить это под угрозу, - если они действительно разозлят какую-то важную группу, например адвокатуру истцов. Таким образом, судьи разрешают недобросовестную науку и тому подобное.

 

Из-за системы правонарушений существуют целые области, которые богатые люди могут избегать. Например, компания разработала новый, более безопасный и лучший полицейский шлем, но продала его компании, защищенной от судебных разбирательств, [потому что разработчик шлема боялся ответственности]. Было бы безумием, если бы компания Berkshire занималась предоставлением охранников в аэропортах. Система не позволяет лучшим компаниям входить в определенные отрасли.

предприятия.

 

Асбест и судебная реформа

 

Асбест превратился в ситуацию с огромным количеством мошенничества. Страдают люди с серьезными травмами [в то время как все больше и больше денег поступает в адвокатуру истцов и к заявителям, не имеющим травм]. Верховный суд практически предложил Конгрессу вмешаться, но Конгресс отказался из-за влияния судебных адвокатов. Я буду удивлен, если в ближайшие пять лет будет найдено конструктивное решение. Я ожидаю, что будет только больше нынешнего беспорядка.

 

В случае с асбестом происходит так: определенная группа людей заболевает мезотелиомой - ужасным раком, который возникает только от воздействия асбеста и убивает людей. Есть и другая группа истцов, которые выкуривают по две пачки сигарет в день и имеют пятно на легком. Затем появляется адвокат, который заставляет врача дать показания, что каждое пятно вызвано асбестом. Как только вы эффективно подкупите врача, вы сможете заставить миллионы людей подать в суд под страхом заболеть раком.

Но денег не хватает [чтобы заплатить всем истцам], поэтому люди, которым действительно причинен вред, не получают достаточно. В южном штате с пулом присяжных, которые ненавидят все крупные компании [вы получаете крупные судебные решения], но адвокаты крадут деньги у пострадавших людей и отдают их тем, кто не имеет на это права. Это безумная система, но с федерализмом [правами штатов] ее не остановить. Верховный суд отказался вмешаться.

 

Пытаться подкупить людей - все равно что пытаться потушить пожар, обливая его бензином". С помощью текстовых процессоров юристы могут легко составить бесчисленное количество заявлений. Но только двадцать пять процентов денег достается заявителям - остальное идет адвокатам, врачам и т. д.

Если вы хотите быть циничным, посмотрите на лжесвидетельства". Осталось всего три платежеспособные компании, которым предъявлены иски по асбестовым делам], поэтому истцы могут вспомнить только эти три названия [когда вспоминают, с какими продуктами они столкнулись десятилетия назад].

Это случай лжесвидетельства, которое дают практикующие юристы.

 

Единственные люди, которые могут исправить ситуацию, - это Верховный суд или Конгресс. Верховный суд, по мнению некоторых, справедливо отказался вмешиваться, но я считаю, что они струсили, а Конгресс, учитывая политику, еще не вмешался.

 

Здесь кроется важный урок: Как только злоумышленники разбогатеют, они получат огромную политическую власть, и вы не сможете это остановить, поэтому главное - пресекать подобные вещи в зародыше.

Решить