Финансы организаций. Шпаргалки - Александр Зарицкий

Выделяют следующие группы пассивов:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, прочие краткосрочные пассивы);

П2 – краткосрочные (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 – долгосрочные (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные (капитал и резервы, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс признается ликвидным при соблюдении следующих неравенств:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Сравнение показателей А1 и А2 с П1 и П2 позволяет судить о текущей ликвидности, А3 с П3 – о перспективной ликвидности. Выполнение четвертого неравенства является показателем наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Также рассчитываются финансовые коэффициенты: общий показатель ликвидности, показатель абсолютной ликвидности, показатель текущий ликвидности (покрытия).

108. Анализ финансовых результатов

При проведении анализа финансовых результатов прежде всего оценивают динамику балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов.

Проводится сравнение основных показателей за отчетный период, расчет их отклонения от базовой и плановой величин; определяются показатели, оказавшие наибольшее влияние на прибыль.

Далее проводят количественную оценку влияния основных факторов на прибыль.

Основные факторы, влияющие на прибыль :

1) изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

2) изменения в объеме продукции;

3) изменения в объеме продукции, обусловленные изменениями в ее структуре;

4) экономия от снижения себестоимости продукции;

5) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции;

6) изменение отпускных цен на материалы, тарифы и услуги;

7) экономия, вызванная нарушением хозяйственной дисциплины;

8) общее влияние всех факторов.

Кроме того, при проведении анализа финансовых результатов при необходимости рассчитываются следующие показатели рентабельности :

1) чистая рентабельность капитала (отношение чистой прибыли к итогу баланса);

2) чистая рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу);

3) рентабельность основной деятельности (отношение прибыль от реализации продукции к затратам на производство продукции);

4) рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (отношение прибыль от реализации к среднему значению внеоборотных активов);

5) чистая прибыль на рубль объема реализации (отношение чистой прибыли к выручке от реализации);

6) прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (отношение прибыли от реализации к выручке от реализации);

7) балансовая прибыль на рубль объема реализации (отношение балансовой прибыли к выручке от реализации).

При необходимости получить процентное выражение коэффициента следует умножить полученное значение на 100.

109. Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия

Комплексный анализ финансовых коэффициентов, в которых отражены все стороны производственно-хозяйственной деятельности предприятия, является заключительным этапом аналитической работы.

Основные направления анализа:

– анализ структуры капитала;

– анализ ликвидности и финансовой устойчивости;

– анализ рентабельности, деловой активности и эффективности управления;

– анализ имущественного положения предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов логически завершается составлением рейтинговой оценки деятельности предприятия. Эта оценка может определяться: а) за различные временные периоды деятельности хозяйствующего субъекта; б) в сравнении с конкурентами или среднеотраслевыми показателями.

Назначение рейтинговая оценка – на основе ограниченного набора показателей провести быстрый комплексный анализ исследуемых предприятий. Это позволяет произвести их ранжирование в зависимости от результатов деятельности. Условиями для проведения рейтинговой оценки являются наличие: а) временных ограничениях; б) большого числа анализируемых предприятий.

Требования к выбору показателей:

1) используемые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность;

2) коэффициенты должны быть максимально информативными и наиболее полно отображать анализируемую сторону производственно-хозяйственной деятельности либо давать целостную картину исследуемого объекта;

3) информация, используемая в расчетах должна быть доступна, обладать сравнимостью и достоверностью.

Наибольший рейтинг, отражающий потенциальные возможности анализируемых предприятий, выставляется гипотетическому эталонному предприятию, которое характеризуется наилучшими значениями отобранных показателей.

Далее производится ранжирование предприятий в соответствии с рейтинговой оценкой, т. е. первый ранг получает предприятие с наивысшим рейтингом. Данный подход находится в соответствии с практикой рыночных отношений, где каждый товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше конкурента, т. е. эталона.

110. Функции, задачи и цели финансового менеджера

Финансовый менеджмент как практическая деятельность реализуется в следующих направлениях:

1. Общий финансовый анализ и планирование – разработка общей финансовой стратегии предприятия, оценка положения предприятия на рынке благ и факторов производства, определение мер, которые позволят не допустить ухудшения этого положения.

2. Управление инвестиционной деятельностью – инвестиции в реальные и финансовые активы, принятие решения о максимально эффективном вложении финансовых ресурсов.

3. Управление источниками финансовых ресурсов – сфера компетенции прежде всего управленческого аппарата, деятельность, направленная на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

4. Управление финансовой деятельностью – обеспечение рентабельности в среднем, обеспечение эффективности функционирования предприятия.

5. Текущее управление денежными средствами – обеспечение финансирования текущей деятельности, организация денежных потоков; основная цель – обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей.

В каждом из этих направлений необходимо обеспечение постоянного мониторинга, регулярное планирование и составление отчетов.

Значение основных видов отчетности:

– актив баланса – обоснование решений инвестиционного характера;

– пассив баланса – оценка состояния источников финансирования;

– отчет о прибылях и убытках – при анализе в динамике дает картину прибыльности предприятия в среднем;

– бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств – аналитическая оценка и контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины.

Предприятие всегда находится во взаимодействии с окружающей его экономической средой; с этим связан широкий круг функций финансового менеджера, как то: а) анализ и планирование финансового положения предприятия; б) оценка его текущего и перспективного положений на рынках капитала и продукции; в) оценка взаимоотношений предприятия с государством, собственниками, контрагентами, работниками.

111. Задачи финансового менеджера по вопросам инвестирования и финансирования

В обобщенном виде все основные элементы, на которые направляется внимание финансового менеджера, представлены в систематизированном виде в бухгалтерской (финансовой) отчетности, прежде всего – в балансе, который представляет собой самую лучшую финансовую модель предприятия. Этим обусловлена специфика задач финансового в сфере инвестирования и финансирования.

Можно выделить следующие группы задач:

1. Задачи по управлению активами (ресурсным потенциалом): а) определение общего объема ресурсов; б) оптимизация их структуры; в) управление вложениями во внеоборотные активы; г) управление производственными запасами; д) управление дебиторской задолженностью; е) управление денежными средствами и др.

2. Задачи по управлению источниками финансирования: а) управление собственным капиталом; б) управление заемным капиталом; в) управление краткосрочными обязательствами; г) оптимизация структуры источников финансирования; д) выбор способов мобилизации капитала; е) дивидендная политика и др.

3. Задачи по управлению инвестиционными программами в широком смысле: а) развитие основного компонента ресурсного потенциала предприятия – его материально-технической базы; б) выбор источников финансирования этого развития (прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т. п.).