Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков - Стив Нисон

18. Харами – на сей раз признак того, что снижение завершилось.

19. Завеса из темных облаков.

На рисунке 9.3 представлена серия моделей разворота на вершине:

1. Харами, которая в середине мая указала на завершение восходящей тенденции.

2. Модель «торможение», сложившаяся, когда за длинной белой свечой от 1 июня возникла маленькая белая свеча.

3. Медвежья модель поглощения.

4. 4 и 5. Дожи и идущий за ним повешенный, послужившие тревожными сигналами для покупателей.

5. Повешенный.

6. Харами, указавшая, что на рынке воцарилась нерешительность.

7. Медвежья модель поглощения. Западные технические индикаторы в данном случае не указывали на день разворота, поскольку в день формирования черной свечи цены не обновляли максимумы. В то же время на свечном графике сигнал разворота виден отчетливо.

Часть II

Правило множества технических приемов

Это то, что видят все глаза и на что все указывают пальцем.

Свечной анализ сам по себе является ценным инструментом в арсенале трейдера, однако значимость свечных сигналов только возрастает, если они находят подтверждение с помощью других технических индикаторов. Об этом мы поговорим во второй части книги. Например, если свеча «бычий захват за пояс» пересекает долгосрочную линию сопротивления, то появляется сразу два повода ожидать дальнейшего роста, поскольку два бычьих сигнала подтверждают друг друга.

В книге «Приемы профессионального графического аналитика»1 Артур Скларью назвал подтверждение одних технических индикаторов другими правилом множества приемов (rule of multiple techniques). Принцип простой: чем больше однотипных сигналов возникает в той или иной ценовой зоне, тем выше вероятность, что они окажутся верными. Чуть ниже мы рассмотрим применение этого правила на двух конкретных примерах, затем в главе 10 подробнее поговорим о том, как могут дополнять друг друга свечные индикаторы, а в главах 11–17 остановимся на совместном использовании свечей и инструментов западного технического анализа, таких как линии тренда, скользящие средние или осцилляторы. Базовые сведения о каждом из них содержатся в начале соответствующих глав, а более детальную информацию вы без труда сможете найти в других книгах.

Поскольку я специализируюсь на торговле фьючерсами, речь пойдет о применении свечного анализа только с теми инструментами, которые работают на срочном рынке. Я оставляю за скобками специфичные индикаторы фондового рынка, такие как линии роста и падения (advance – decline lines), индекс Армса (Arms Index) или показатель коротких продаж специалистов (specialist short sales). Тем не менее их тоже можно использовать для подтверждения сигналов свечей.

Как работает правило множества технических приемов

В этом разделе мы рассмотрим два примера того, как сочетание разных индикаторов помогает выявлять важные области поддержки и сопротивления. В обоих случаях мы будем опираться только на индикаторы западного технического анализа, однако оставшаяся часть книги будет посвящена свечам.

В конце октября 1989 г. цены на золото прорвали линию сопротивления двухгодичного нисходящего тренда, поднявшись выше $380 (см. рис. II.1). Учитывая наличие надежного основания на отметке $357, которое рынок дважды протестировал в 1989 г., имелись все предпосылки для дальнейшего роста. Как раз тогда издание Financial News Network попросило меня поделиться прогнозом по золоту с точки зрения технического анализа, и я сказал, что намечается ралли, которое может прерваться на отметках между $425 и $433. В начале 1990 г. цены действительно достигли $425, после чего перешли к снижению.

Как же я смог определить район будущего сопротивления в тот момент, когда торги еще шли вблизи $380? Только благодаря правилу множества приемов – сразу четыре различных технических индикатора свидетельствовали, что в диапазоне $425–433 рынок встретит преграду. А именно:

1. Отметка $430 соответствовала 50 %-ной коррекции после падения от максимума в $502, достигнутого в 1987 г. (на графике помечен буквой А), до минимумов на уровне $357, зафиксированных в 1989 г. (помечены цифрами 1 и 2).

2. Минимумы 1989 г. образовали двойное основание, которое позволило мне рассчитать цель движения рынка – $425. Я взял разницу между значением этих минимумов и значением максимума между ними. Затем я прибавил результат к значению этого максимума.

3. Максимум в конце 1988 г. составлял $433.

4. По мнению моего коллеги Джона Гамбино, который пользуется волновой теорией Эллиотта, рынок находился в фазе четвертой волны, поэтому цены не должны были превысить минимум первой волны, установленный в начале 1988 г., а именно $425.

Итак, несколько технических индикаторов независимо друг от друга указывали на сильное сопротивление в области $425–433. Не сумев его преодолеть, быки продемонстрировали слабость, и поэтому недолго оставалось ждать того момента, когда снижение возобновится – что и произошло.

Как мне следовало поступить, если бы быкам все-таки удалось пробить указанную область сопротивления? Отказаться от своего долгосрочного медвежьего прогноза по золоту. Если вы пользуетесь техническим анализом, то для вас всегда существует некая цена, при которой вам приходится пересматривать прежние взгляды. В данном случае это отметка $433: если бы одна из свечей закрылась выше, то долгосрочный нисходящий тренд можно было бы считать завершенным.

Рынок общается с нами движениями цен, и если эти движения указывают, что в чем-то я заблуждаюсь, то мне придется подстроиться под рынок. Я не настолько уверен в своих силах, чтобы надеяться, будто рынок подстроится под меня – он никогда не допускает ошибок.

В начала мая 1990 г. после обвала цен на сахар (см. рис. II.2) я ожидал их временного подъема с отметки $0,14, которая соответствовала, с одной стороны, нижней границе годового бычьего канала на недельном графике, а с другой – минимумам конца февраля – начала марта. Тем не менее я предполагал, что пока не будет пробита область сопротивления $0,1515–0,1520, среднесрочный нисходящий тренд не потеряет актуальность. Быкам не хватило сил преодолеть эту область: локальный максимум, достигнутый 14 мая, составил $0,1505.

В данном случае четыре технических индикатора указывали на существование сильного сопротивления в районе $0,1515–0,1520. А именно:

1. Здесь находился старый уровень поддержки, многократно протестированный в течение марта-апреля. Я полагал, что если уж медведям в конце концов удалось его пробить, то теперь он должен превратиться в такой же важный уровень сопротивления.

2. 65-дневная скользящая средняя (индикатор, который я считаю важным при торговле на многих рынках) в тот момент проходила в районе $0,1515. Подробнее об использовании скользящих средних вместе со свечами мы поговорим в главе 13.

3. О том, насколько психологически важной является отметка $0,15, можно также судить по локальному максимуму в январе и окну в марте, помеченным на графике буквами A и B.

4. Отметка $1514 соответствовала 32 %-ному уровню коррекции Фибоначчи после снижения цены от максимума в $0,1627, помеченного буквой H, до минимума в $0,1444, помеченного буквой L. Это первый уровень, на котором рынок зачастую встречает сопротивление при попытках роста после падения.

Рынок никогда не ошибается

Один из моих семинаров, не связанных со свечами, называется «Приемы дисциплинированной торговли по техническому анализу». Чтобы лучше донести до аудитории мысль о важности дисциплины в трейдинге, я использую слово discipline в качестве анаграммы, начиная с каждой из его букв определенное правило. Так, правило на букву N гласит: «Никогда не торгуйте из убеждения, что рынок не прав»2.

Что под этим подразумевается? Никогда не пытайтесь навязать рынку свое мнение. Например, если вы твердо уверены, что цены на нефть начнут расти, не торопитесь делать покупки, пока тренд не развернется в нужном вам направлении. Если вы начнете покупать контракты в медвежий период, надеясь, что на смену ему придет бычий, тем самым вы попытаетесь навязать рынку ваш собственный взгляд. Не стоит бороться со сложившимся трендом, ведь последствия могут оказаться пагубными: не исключено, что в конечном счете бычий прогноз действительно сбудется, но только это будет слишком поздно для вас.

Представьте, что вы ведете машину на дороге с односторонним движением, а вам навстречу движется каток для укладки асфальта. Вы останавливаете машину и встаете перед ним с плакатом «Стоп! Неправильный путь», который, конечно же, всегда держите при себе на всякий случай. Вы прекрасно понимаете, что каток движется в ошибочном направлении, но его водитель может не заметить вашего предупреждающего сигнала, и поэтому вы рискуете сравняться с мостовой еще до того, как он решит развернуться. Так же происходит и на рынках, когда вы пытаетесь плыть против течения: срабатывающие маржин-коллы грозят разорить вас прежде, чем тренд развернется в нужную вам сторону.