Альманах бедного Чарли. Остроумие и мудрость Чарльза Т. Мангера - Charles T. Munger

транзакционных налогов и фрикционных издержек; никогда не предпринимайте действий ради них самих

Будьте внимательны к приходу удачи

Наслаждайтесь процессом вместе с результатами, потому что процесс - это то, чем вы живете

 

Решительность - при возникновении подходящих обстоятельств действуйте решительно и убежденно

Бойтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие боятся.

Возможность выпадает нечасто, поэтому воспользуйтесь ею, когда она появляется.

Возможность встретиться с подготовленным умом: такова игра

 

Перемены - жить с переменами и принимать неустранимые сложности

Признайте истинную природу окружающего мира и приспосабливайтесь к ней; не ждите, что она приспособится к вам

Постоянно бросайте вызов и с готовностью вносите поправки в свои "самые любимые идеи".

Признавайте реальность, даже когда она вам не нравится - особенно когда она вам не нравится

 

Сосредоточьтесь - будьте проще и помните, что вы поставили перед собой цель o

Помните, что репутация и честность - это ваши самые ценные активы, которые можно потерять в одно мгновение.

Защититесь от влияния гордыни и скуки

Не упускайте из виду очевидное, утопая в мелочах

Будьте внимательны, чтобы исключить ненужную информацию или мусор: "Небольшая утечка может потопить большой корабль".

Посмотрите в лицо своим большим проблемам, не убирайте их под ковер

 

Чарли подводит итог

 

"Как одни люди становятся мудрее других? Отчасти это врожденный темперамент. Некоторые люди не обладают хорошим темпераментом для инвестирования. Они слишком раздражительны, они слишком много беспокоятся. Но если у вас хороший темперамент, что, по сути, означает, что вы очень терпеливы, и при этом сочетаете это с огромной агрессией, когда вы знаете достаточно, чтобы что-то сделать, то вы просто постепенно осваиваете игру, частично делая, частично изучая. Очевидно, что чем больше трудных уроков вы сможете усвоить виртуально, а не на собственном ужасном опыте, тем лучше вам будет. Я не знаю никого, кто добился бы этого с большой скоростью. Уоррен Баффет стал чертовски лучшим инвестором с того дня, как я с ним познакомился, да и я тоже. Если бы мы были заморожены на каком-то этапе, с теми знаниями, которые у нас были, рекорд был бы гораздо хуже, чем сейчас. Так что игра заключается в том, чтобы продолжать учиться, и я не думаю, что люди будут продолжать учиться, если им не нравится процесс обучения".

 

"Понимание как силы сложных процентов, так и сложности их получения - это сердце и душа понимания многих вещей".

 

С тех пор как люди начали инвестировать, они ищут волшебную формулу или простой рецепт мгновенного богатства. Как вы видите, превосходные результаты Чарли достигаются не благодаря волшебной формуле или какой-то системе, вдохновленной бизнес-школами. Она обусловлена тем, что он называет "постоянным поиском лучших методов мышления", готовностью к "предоплате" путем тщательной подготовки и необыкновенными результатами его многопрофильной исследовательской модели. В конечном итоге все сводится к самым основным руководящим принципам Чарли, его фундаментальной философии жизни: Подготовка. Дисциплина. Терпение. Решительность. Каждый атрибут, в свою очередь, теряется без другого, но вместе они образуют динамичную критическую массу для каскада положительных эффектов, которыми славится Мангер ("lollapalooza").

 

И наконец, пара слов о том, почему в этом обзоре инвестиционной философии Чарли так много внимания уделено теме "что покупать" и так мало - "когда продавать". Ответ на этот вопрос, по словам самого Чарли, служит прекрасным подведением итогов описанной здесь "школы Мангера" высококонцентрированного, сфокусированного инвестирования:

"Мы не любим вкладывать большие суммы денег, когда нам не придется принимать другое решение, если вы покупаете что-то, потому что оно недооценено, то вам придется думать о его продаже, когда оно приблизится к вашему расчету внутренней стоимости, а это трудно, но если вы можете купить несколько отличных компаний, то вы можете сидеть на заднице, что очень хорошо".

Подобно своему герою Бенджамину Франклину, Чарли Мангер кропотливо разрабатывал и совершенствовал уникальные подходы к личным и деловым начинаниям. Благодаря этим методам, а также выработке и поддержанию здоровых привычек на протяжении всей жизни, он добился необычайного успеха.

 

И вот эти сложные, стареющие вундеркинды бережно ухаживают за своей машиной сложных процентов, совместным творением двух исключительных личностей. Другие могут попытаться повторить Berkshire Hathaway, но им не удастся повторить эти два исключительных ума".

-Роберт Ленцнер и Дэвид С. Фондиллер

 

Честность - лучшая политика

 

В соответствии с его корнями на Среднем Западе, честность и порядочность для Чарльза Мангера всегда были синонимами. Как однажды сказал Чарли, "правильные поступки могут принести большие дивиденды как в личном, так и в профессиональном плане". В подтверждение того, насколько глубоко в Чарли укоренились честность и порядочность, его дочь Венди вспоминает эпоху Уотергейта и сочувствие, которое она испытывала к дочерям Ричарда Никсона, когда стало известно об этических промахах их отца. "Я знала, что мой отец никогда не поставит нас в подобную ситуацию. Я не могу передать, как прекрасно я себя чувствовала".

 

Мы попросили легендарного эксперта по фиксированным доходам Билла Гросса из PIMCO прокомментировать слова Чарли и честность. Вот что он сказал: "Когда восточное и западное побережья рухнут в море - из-за шторма, землетрясения или падения ценностей, - останется "Омаха" Мунгера. Этические стандарты Чарли должны транслироваться через спутник во все мировые финансовые центры, чтобы предотвратить будущие Enron и WorldCom.

"Какие прекрасные примеры и учителя Чарли и Уоррен, особенно для молодых людей. Как сказал Альберт Швейцер, "пример - это не главное в обучении, это единственное". Чарли и Уоррен, участвуя в бизнес-гонке всей жизни, не только финишировали впереди, но и никогда не срезали углы на своем пути.

"В финансовом мире не найти более образцовых "честных Эйбов", чем Уоррен Баффет и Чарли Мангер. Их годовые отчеты - легенда, и они содержат не только слова добросовестной инвестиционной мудрости, но и самообвинения, когда это необходимо".

 

*Я считаю, что послужной список очень важен. Если вы с самого начала будете стараться добиться совершенства в таком простом деле, как честность, вы добьетесь успеха в этом мире".

-Чарльз Т. Мангер

 

Рик Герин, давний друг и деловой партнер, добавляет: "В двух случаях. Я видел, как Чарли платил больше, чем нужно, в деловых сделках. Во-первых, с двумя маленькими старушками, владевшими векселями в покупаемом нами бизнесе, которые мы могли бы легко выкупить по цене гораздо меньшей, чем номинал, но Чарли все же заплатил им по номиналу. Во-вторых, чтобы собрать немного денег, необходимых мне для другой инвестиции, я предложил продать ему свою половину предприятия, в котором мы участвовали вместе, и он сказал,