Принципы изменения мирового порядка - Рэй Далио

На этом этапе архетипический лучший лидер — «приземленный и дисциплинированный человек», который понимает и доносит до других суть правильного фундаментального поведения, позволяющего повысить производительность, укрепить финансовую систему и создать систему ограничений, когда толпа жаждет слишком многого. Эти лидеры продолжают реинвестировать значительную часть доходов и времени в то, чтобы поддерживать производительность даже в самые богатые времена. Как уже упоминалось выше, Ли Куан Ю, бывший премьер-министр Сингапура, сделал все для того, чтобы обеспечить стране благополучие на основе хорошего образования, дисциплины и твердого характера, позволяющего продолжать свое дело даже после достижения успеха и богатства. Но таких лидеров очень немного, а борьба с негативным энтузиазмом народных масс — дело неблагодарное. Почти всегда, став богатой, страна и ее лидеры постепенно деградируют, тратят больше необходимого, начинают заимствовать с целью финансирования избыточного потребления и становятся неконкурентоспособными. Примером такого периода упадка могут служить истории печально известного императора Нерона (который воспользовался большим пожаром в Риме, чтобы конфисковать земли и построить на них огромный дворец), Людовика XIV (который на пике своей власти занялся расширением Версальского дворца в то время, когда производительность во Франции падала и люди страдали от серьезных лишений) и императора династии Мин (который устранился от активного управления страной и посвящал все время строительству своей огромной гробницы).

Этап 5: плохие финансовые условия и активный конфликт

Самое важное влияние на развитие Большого цикла оказывают долги, деньги и экономическая деятельность. Поскольку я уже детально описал этот цикл в главе 3 и главе 4, сейчас я воздержусь от подробных объяснений. Но чтобы понять суть этапа 5, вам нужно знать, что он следует за этапом 3 (этапом мира, процветания и благоприятных долговых и кредитных условий) и этапом 4, в котором условия начинают постепенно ухудшаться из-за всеобщей коррупции и излишеств. Этот процесс достигает кульминации на самом сложном и болезненном этапе — шестом, — когда у правительства заканчиваются деньги. Обычно это выливается в ужасный конфликт в форме революции или гражданской войны. Этап 5 — период, в течение которого нарастает напряженность в отношениях между классами и одновременно ухудшаются финансовые условия. И то, как именно лидеры, высшее руководство стран и отдельные группы людей справляются с конфликтом, имеет самое важное влияние на то, как будут происходить перемены в стране: мирным или насильственным путем.

Вы можете заметить признаки того, что это происходит сейчас в целом ряде стран. Страны с адекватными финансовыми условиями (те, в которых доходы превышают расходы, а активы больше пассивов) находятся в сравнительно хорошем состоянии. У тех, кому это не удается, дела обстоят гораздо хуже. Они хотят получить деньги от других. Но проблема в том, что стран в плохой форме гораздо больше, чем в хорошей.

Вы можете также видеть, что эти условия представляют собой важные движущие силы, определяющие различия в том, что происходит сейчас в большинстве аспектов жизни этих стран, штатов, городов, компаний и людей — например, уровень их образования, здравоохранения, инфраструктуры и благосостояния. Вы также можете заметить значительные культурные различия в том, что страны делают в этих стрессовых условиях. Некоторым удается вести себя более гармонично, а другие более склонны к конфликтам.

Поскольку этап 5 играет ключевую роль во внутреннем цикле и именно на нем сейчас располагаются многие страны, в частности США, немного расскажу о причинно-следственных связях, действующих в этой ситуации, и ключевых показателях, на которые стоит обращать внимание при изучении динамики. Потом я подробнее поговорю о том, где находятся США.

КЛАССИЧЕСКИЙ ТОКСИЧНЫЙ НАБОР

 Токсичный набор сил, приводящий к значительным внутренним конфликтам, состоит из 1) плохого финансового положения страны (штата или города) и жителей (например, наличие больших долгов и обязательств недолгового плана), 2) значительных разрывов в уровне доходов и богатства, а также ценностях, 3) сильного негативного экономического шока.

Слияние этих факторов обычно создает беспорядок, конфликт, а иногда и гражданские войны. Экономический шок может быть обусловлен множеством причин, включая лопнувшие финансовые пузыри, стихийные бедствия (пандемии, засухи и наводнения) и войны. Он создает своеобразный финансовый стресс-тест. Финансовые условия (измеряемые как отношение доходов к расходам и активов к пассивам), существующие на момент стресс-теста, представляют собой амортизаторы. Величина разрывов в уровне дохода и ценностях — это степень хрупкости системы. Когда возникают финансовые проблемы, они обычно затрагивают частный сектор, а затем и государственный. Поскольку правительства никогда не позволят финансовым проблемам частного сектора утопить всю систему, поддержание стабильности для них — самое главное финансовое требование. Когда у правительства исчезает покупательная способность, случается коллапс. Но на пути к нему происходит активная борьба за деньги и политическую власть.

После изучения 50 с лишним гражданских войн и революций мне стало ясно, что самым важным и надежным опережающим индикатором гражданской войны или революции выступает банкротство государственной финансовой системы вкупе с большими разрывами в доходах. Когда правительству недостает финансовой мощи, оно неспособно поддерживать субъектов в частном секторе. Главная задача в том, чтобы обеспечить работоспособность системы (именно это сделали правительства США и большинства других стран в конце 2008 г.). Правительство не может купить то, что ему нужно, и не в состоянии платить людям, чтобы они делали то, что ему необходимо. Оно теряет силу.

Классический маркер пребывания на этапе 5 и опережающий индикатор потери покупательной способности и возможности заимствовать (один из триггеров перехода на этап 6) заключается в том, что у государства возникает значительный дефицит: оно хочет продать долговые обязательства в размерах, которые не могут позволить себе купить другие игроки (за исключением центрального банка страны). Этот опережающий индикатор включается, когда правительства, которые не способны печатать деньги, вынуждены повышать налоги и сокращать расходы или когда они в состоянии печатать много денег и выкупать много государственного долга. Если говорить конкретнее, то, когда у правительства заканчиваются деньги (у него есть дефицит и большие долги, оно не имеет доступа к адекватным кредитным ресурсам), его возможности резко ограничиваются. Оно может либо повысить налоги и значительно урезать расходы, либо печатать много постоянно обесценивающихся денег. Правительства, у которых есть возможность печатать деньги, обычно так и поступают, ведь это гораздо менее болезненный путь, но он вынуждает инвесторов отказываться и от денег, и от покупки долговых обязательств. Правительства, которые не способны печатать деньги, вынуждены поднимать налоги и сокращать расходы, в результате чего деньги утекают из страны (штата или города), поскольку мало кто хочет платить